如何看待家电板块连续回调?中金解读原因及对策,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

如何看待家电板块连续回调?中金解读原因及对策
2017-08-04

  投资建议

  最近一个月家电板块出现调整。

  理由

  由于家电板块上半年累计大幅超额收益,我们在下半年投资策略中就明确指出,下半年随着房地产销售预期变差,预计会导致板块的一轮调整。但看好家电板块的长期投资机会,投资机会来自于中国市场的消费升级以及电商带来的渠道变革,调整就是布局明年的买入机会。

  短期看,市场风格和基本面的边际变化不利于家电板块。市场风格方面,周期板块活跃;7月27日,国务院印发《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》,带动创业板反弹。

  由于前期市场预期较高,家电基本面逐渐出现一些低于预期的现象:1)厨房电器龙头2Q增长都开始放缓;2)2Q冰箱成本上涨较快,行业受到压力。3)2Q人民币升值,出口业务占比较高的企业会遭遇汇兑损失,而去年同期是汇兑收益,影响利润增长速度。4)需求和出货量不断超预期的空调行业,下半年零售需求和出货量的增长速度预期会逐渐放缓。

  展望6-12个月的投资,家电板块的投资逻辑并没有变化。家电细分市场的龙头公司依然是最好的投资标的。

  风险

  市场需求波动风险。

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