联讯证券:铁路货运行业景气度大增 首选低估值龙头公司,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金投资讯

联讯证券:铁路货运行业景气度大增 首选低估值龙头公司
2017-07-21

  事件

  中国铁路总公司在京沪高铁北京上海之间全线试运行了G9/G10次列车,运行速度为350km/h,列车全程运行时间4小时12分钟。预计2017年国庆前,京沪高铁将率先提速至350公里。目前中铁总已对高铁提速完成论证,正联合多部门进行调试准备。

  京沪高铁试运行350km/h动车组,京沪全程缩短至4小时

  提速涉及京沪高铁上开行的“和谐号”及“复兴号”。提速完成后,京沪高铁全程耗时将从当前的4小时49分缩短至4小时左右。目前是否提价还未最后确定,高铁票价定价权发改委已经下放给铁总。预计提速线路将扩展至京广高铁、沪昆高铁等优质线路部分区段。

  铁总提速京沪高铁,符合我们2016年年度策略报告《投资高位运行,蓝筹机会确定》及2017年下半年投资策略报告《改革还看铁路公路,投资精选行业龙头》对铁路提速、提价的预期(东南沿海高铁结构性提速远低于我们的预期).客运方面,2017年上半年,全国铁路旅客发送量14.99亿人,同比增长9.8%;投资方面,上半年铁路固定资产投资累计完成3125.45亿元,同比增长1.9%,2017年全国铁路计划完成投资8000亿元以上。

  全国铁路货运量上半年高速增长,超额完成目标

  上半年全国铁路货运总发送量达18.17亿吨,同比增长15.3%;其中,6月完成2.99亿吨,同比增长16.3%,已实现连续10个月正增长,高速增长超额完成目标。上半年国铁货运量约完成14.50亿吨,货运形势大好,如下半年继续保持这种高速增长态势,将超额完成中铁总的既定目标。2017年中铁总计划完成国家铁路货物发送量27.5亿吨。

  铁路煤炭货运晴雨表大秦铁路大秦线2017年1-5月运量稳步增长,上半年大秦线累计完成货物运输量2.10亿吨,同比增长达33.16%,创今年新高。同时,大秦铁路净利大幅上涨,其上半年业绩预增公告显示大秦铁路净利润与上年同期相比将增长90%左右。铁路货运已走出底部区域,全年景气发展已无悬念。铁路货运高速增长符合年度策略报告对铁路板块运量恢复的预期。

  改革还看铁路,投资精选行业龙头

  总体来看,上半年货运、客运量均实现增长,货运增速超预期,叠加行业混合所有制改革快步前行及高铁提速带来的铁路起价预期,铁路整体景气度大增,兑现我们在年度策略中的预期。

  展望下半年,行业投资主线沿国企混合所有制改革推进,首选铁路低估值、高分红、稳增长的行业龙头公司。混改按照要求于十九大前推出具体方案,利好铁路三家上市公司,铁龙物流混改弹性最大,特种集装箱业务快步发展;进口煤炭受限,国内煤炭市场供需两旺,大秦铁路运量、业绩逐渐攀升;普铁提价有望2018年落地,铁路土地多元化发展利好广深铁路

  推荐标的

  铁龙物流(600125)、大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)。

  风险提示

  铁路提价、混改不及预期。

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