为何冲刺科创板?与沃尔沃、领克存在同业竞争吗?吉利汽车回复“27问”,最新消息,金投股票

金投资讯

为何冲刺科创板?与沃尔沃、领克存在同业竞争吗?吉利汽车回复“27问”
2020-09-17

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  9月17日,上交所披露了吉利汽车首轮问询回复,共6大类27个问题,共计247页。此时,距离吉利汽车披露招股书仅过去了16天。

  在回复意见中,吉利汽车对业界关注的上市标准、科创实力、新能源汽车发展前景、与控股股东关联等诸多问题进行了详细的回复。

  吉利汽车认为,汽车制造业是符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业,吉利汽车作为中国自主品牌乘用车龙头企业,产品以节能及新能源汽车为主,并已形成 “高效燃油动力”和“多元化新能源”两大并行节能减排路线,符合 “节能环保”行业定位。

  属于节能环保行业而申报科创板

  《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》(证监会公告[2019] 2 号)(下称“2 号意见”),提出“重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度结合,引领高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革”。

  正因如此,自申报以来,吉利汽车就被外界提出疑问:一家汽车制造企业,为何冲刺科创板?

  在回复意见中,吉利汽车对此作出了详细说明。

  公司认为,吉利汽车作为中国自主品牌乘用车龙头企业,产品以节能及新能源汽车为主,并已形成 “高效燃油动力”和“多元化新能源”两大并行节能减排路线,相关成熟技术全面应用于旗下车型。此外,公司在相关前沿技术领域持续布局,符合 “节能环保”行业定位。

  同时,公司在节能环保相关技术领域处于行业领先地位,并在节能环保领域的研发持续投入。

  吉利汽车还表示,本次募集资金投资项目中,新车型产品研发项目拟投资80亿元,用于新车型开发或现有部分车型的升级换代,共9款车型,均为节能及新能源相关车型。拟投资30亿元的前瞻技术研发项目中,新能源相关技术研发也将是重点投资方向,公司将针对新能源系统核心的电池、电机、电控及相关器件,研发提升其关键指标,实现更高的集成度和更优良的综合性能。

  详述在新能源汽车领域的优劣势

  在回复意见中,吉利汽车对自身和竞争对手在新能源汽车领域的优劣势进行了详细说明,对发展前景进行展望。

  吉利汽车认为,2019 年度,除专注深耕新能源汽车领域的车企比亚迪汽车及北汽新能源外,发行人新能源汽车销量市占率仅次于上汽乘用车,位居传统车企第二,也远高于“新势力”造车企业。

  吉利汽车认为,公司在新能源汽车方面的竞争优势分别为:全技术路线布局(包括48V 轻混技术、油电混动技术、纯电动技术、燃料电池及甲醇燃料等技术),采购、研发、制造规模优势明显,覆盖全国且高度下沉的销售渠道。

  相对劣势为:1、比亚迪为代表的新能源车企拥有自主的电芯的研发、生产和制造能力。为此,公司通过与宁德时代和LG电池成立合资公司进行硬包电池和软包电池的生产,提升自身新能源动力电池的供应能力。2、部分新势力造车企业在软件、营销和服务体验方面有一定优势。

  展望未来,吉利汽车认为,纯电动和48V将成为主要细分市场。到2029年,纯电动、插电混和48V车型销量占比将达到21.8%、9.8%和57.0%。

  吉利汽车表示,2021 年起,公司将推出基于PMA纯电模块平台的全新车型,公司纯电动车型将正式进入模块化时代,届时将进一步夯实新能源汽车领域的龙头地位。

  与沃尔沃、领克不存在明显同业竞争

  李书福当年“迎娶”沃尔沃一直被视为中国车企走出去的典范,吉利与沃尔沃合资的领克品牌更是在近年来异军突起,表现抢眼。

  可沃尔沃目前并不在吉利汽车上市主体内,领克则属于吉利汽车的合资企业。它们之间是否存在同业竞争关系呢?

  对此,吉利汽车表示,公司与沃尔沃之间不存在同业竞争,与领克之间不存在对公司构成重大不利影响的同业竞争。

  具体来看,吉利汽车认为,公司与沃尔沃在主要资产、人员、知识产权及核心技术方面相互独立,乘用车品牌与沃尔沃的 4S 店不存在重叠、主要面向的市场存在差异、品牌定位存在明显差异。

  在领克方面,吉利汽车认为,公司整车品牌与领克品牌主要销售网络布局和价格区间及目标消费群体较为接近,存在一定竞争关系,但相关情形不会对发行人经营发展产生重大不利影响。

  吉利汽车同时强调,公司于 2020 年 2 月发布公告,管理层正在与沃尔沃的管理层探讨通过业务合并进行重组的可能性。若本次重组顺利完成,沃尔沃及领克投资均将成为吉利汽车的子公司,相关同业竞争风险将得到消除。

  新冠肺炎疫情对公司影响不大

  今年上半年,突如其来的新冠肺炎疫情对包括汽车在内的多行业造成较大影响。在回复意见中,吉利汽车对此作了进一步说明。

  吉利汽车表示,疫情对公司采购影响较小,公司主要原材料供应商不在湖北地区,从 2 月中下旬后均陆续复工复产。

  疫情对公司生产方面影响较小。公司的主要生产场所位于浙江省、湖南省、陕西省及山西省等地,不位于疫情重点地区,各主要生产基地均已在2020年3月底之前恢复正常的生产经营。

  随着新冠疫情得到有效控制,公司销量逐渐恢复,第二季度销量较第一季度增加了53.58%,较上年同期增加了11.60%,销售已经恢复正常。

  在订单方面,公司 2020 年第一季度新获取订单较2019 年同期下降40.66%,但随着新冠疫情得到有效控制,公司第二季度新获取订单数量较2019 年同期增长 2.86%,销售已经恢复正常。

  计划募资200亿元

  吉利汽车此前披露的招股书显示,公司拟发行不超过17.32亿股股份,募资200亿元,投向新车型产品研发、前瞻技术研发、产业收购及补充流动资金等项目。

  吉利汽车是我国自主品牌乘用车领军企业,主营乘用车及核心零部件的研发、生产和销售,自主掌握汽车领域关键核心技术,车型布局全面覆盖主流市场。

  作为已在境外上市的红筹企业,吉利汽车此次选择的具体上市标准为:市值200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。

  按照计划,吉利汽车此次IPO拟发行不超过17.32亿股股份,不超过6月23日已发行股份总数及本次发行的人民币股份数之和的15%。保荐人为中金公司、华泰联合。发行后,吉利汽车已发行股份总数不超过115.44亿股,其中A股不超过17.32亿股、港股98.12亿股。

  目前,吉利汽车实际控制人李书福直接持有0.24%的股份,并间接控制公司40.96%的股份,合计直接及间接控制吉利汽车41.2%的股份。假设此次发行股数为上限17.32亿股且超额配售选择权未获行使,李书福直接及间接控制的股份数占比将降至35.02%,仍为吉利汽车实际控制人。

(文章来源:上海证券报)

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