食品饮料行业:春糖临近进入信息友好期 板块仍将保持强势,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

食品饮料行业:春糖临近进入信息友好期 板块仍将保持强势
2017-03-01

  一周板块回顾: 上周食品饮料板块上涨 2.82%,上证综指上涨 1.60%,跑赢大盘 1.21pct,在申万 28 个子行业中排名第 6。涨幅居前的白酒( 3.97%)、其他酒类( 3.52%)、食品综合( 2.97%)。个股方面,涨幅前三位为山西汾酒( 14.65%)、今世缘( 8.66%)、古井贡酒( 8.09%);跌幅居前的是惠泉啤酒( -2.50%)、龙大肉食( -2.00%)和黑牛食品( -1.08%).

  投资建议: 本周食品饮料板块继续跑赢大盘,白酒板块在基本面正反馈不断,及国企改革主题催化下继续领涨。当前时点我们对白酒全年观点不变,继续看好 2017 年白酒的投资机会。 2016 年为白酒复苏元年, 2017 年是真正的白酒大年!从确定性、估值和安全边际角度优选一线酒,继续推荐泸州老窖贵州茅台五粮液;次高端及中高端酒将迎来春天,2017 年机会大于 2016 年,推荐古井贡酒水井坊洋河股份;国企改革受益标的关注贵州茅台山西汾酒顺鑫农业等。

  尽管白酒板块短期涨幅较大,但我们认为未来一段时间板块仍会保持强势,一季报是关键的验证时点。这样一个判断的原因是: 1、春节后渠道持续反馈积极信息,多数名酒春节销售超预期; 2、 3 月即将召开春季糖酒会,在名酒明显复苏、行业整体趋势向好的背景下,春糖将使渠道和投资者的信心得到强化; 3、我们预判淡季会有更多企业宣布提价,包括直接提价或者减少补贴等; 4、我们预判淡季尤其春糖期间将有更多高端新品推出,产品价格带整体上移; 5、市场持仓及情绪,从我们上周路演及跟市场的沟通看,节后的急张并未提供很好的上车机会,四季度末基金白酒持仓为标配,预计目前持仓有提升但依然不高,板块估值依然合理。本周山西国企改革成为焦点,我们认为本次政府改革决心很大,而汾酒又具有深厚的品牌和产品基础,因此改革进程及落实情况值得持续跟踪并重点关注。

  乳制品方面,建议积极关注成本上涨下的产品提价及竞争格局改善,前期燕塘乳业部分产品已提价,建议后续关注企业价格及促销政策变化。本周伊利股份公告,第一期员工持股计划完成出售,价格在 18 元左右。我们认为在奶粉行业好转、结构升级,原奶涨幅不大情况下,伊利 17 年基本面将好于 16 年,加上目前估值安全边际充分,继续推荐。其他食品股,关注前期回调较多的双汇发展,收入高速增长的桃李面包,以及盈利持续改善的安琪酵母等。

  成本变动回顾: 10 省区生鲜乳平均价为 3.54 元/公斤,同比下降 0.6%,环比保持不变。 1月份奶粉进口平均价为 2711.14 美元/吨,同比上升 16.88%,环比下降 1.35%。 上周仔猪价格 42.85 元/公斤,同比上升 14.14%,环比上升 1.18%;生猪价格 17.39 元/公斤,同比下降 4.87%,环比下降 4.13%;猪肉价格 28.30 元/公斤,同比下降 0.70%,环比下降 1.50%。

  目前食品饮料板块 2017 年动态 PE27.84x,溢价率 51%,环比上升 1.4%;白酒动态PE26.25x,溢价率 42%,环比上升 3.9%。

  核心推荐: 泸州老窖贵州茅台五粮液洋河股份古井贡酒水井坊顺鑫农业伊利股份双汇发展

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