环保公用行业:火电恶性竞争严重 改革迫在眉睫,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

环保公用行业:火电恶性竞争严重 改革迫在眉睫
2017-03-01

  上周表现:公用事业板块整体上涨。 沪深 300 指数上涨 1.51%,创业板下降 0.52%,公用事业上涨 2.63%。子板块电力板块下降 3.58%,水务板块上涨 2.70%,燃气板块上涨 2.10%,环保工程及服务上涨 0.28%

  本期行业观点:

  环保板块观点: 环保部召开大气污染防治媒体见面会,京津冀及周边地区治理仍是重点工作。 京津冀晋鲁豫占国土面积 7.2%,大气污染物排放量占全国 30%左右, 单位国土面积排放强度为全国平均水平 4 倍左右,冬季污染物排放在超载的基础上还要再增加 30%。2017 年为大气十条收官之年,京津冀及周边地区将通过全面推进冬季清洁取暖,加大VOCs 等工业大气污染物治理等方式开展污染防治工作。 我们认为, 今年京津冀区域将加大力度推广电代煤、气代煤,以及工业 VOCs 治理,利好当地热电联供企业(东方能源建投能源),以及环境监测及治理类的环保企业(先河环保雪迪龙清新环境等).

  公用板块观点 1: 广东省 2017 年第二次电力集中竞价交易结果公布。 本次集中交易结果如下(未经安全校核),总成交电量初步为 216440.6 万千瓦时。供应方边际成交申报价差-245.9 厘/千瓦时,需求方边际成交申报价差-133 厘/千瓦时,统一出清价差为-189.45厘/千瓦时。价差较上月的-145.5 厘扩大 43.95 厘。 供应方共 60 家,其中 52 家申报总电量 415649 万千瓦时,需求方(大用户)共有 8 家,其中 7 家申报总电量 2304 万千瓦时,需求方(售电公司)共有 82 家, 82 家申报总电量 214137 万千瓦时。 交易中 33 家供应方初步成交,成交的供应方平均申报价差为-368.0594 厘/千瓦时, 最高成交申报价差-245.9 厘/千瓦时,最低成交申报价差-500 厘/千瓦时;需求方有 89 家初步成交,成交的需求方平均申报价差为-0.6583 厘/千瓦时,其中最高成交申报价差为 0,最低成交申报价差为-133 厘/千瓦时。我们认为, 1)价差不断扩大, 发电企业在市场化交易中地位较低,只能依靠低价手段争取市场份额,发电企业产能过剩非常严重,亟待供给侧改革; 2) 售电公司在新的电量偏差考核规则下,如不能有效管控用户负荷,也存在较大的盈利风险。建议关注估值处于历史低位、易涨难跌的火电板块,可选标的包括华能国际大唐发电国电电力华电国际东方能源建投能源内蒙华电上海电力国投电力

  公用板块观点 2:江西省发改委发布《江西省“十三五”天然气发展规划》 。规划指出,力争到 2020 年,全省天然气利用总量 65 亿立方米,占全省能源消费比重 8%;形成以“三横一纵”国家输气管网和“环鄱阳湖”省级输气管网为主骨架的天然气输送网络,全省长输管道里程突破 5000 公里,实现“气化江西、 县县通气”,长输管道天然气覆盖所有县(市、区). 以川气东送、西气东输二线、三线和新疆煤制气外输管道工程为主供气源,以外省调入的液化天然气( LNG)为辅助气源,形成“南北贯通、东西相连、多气源互补”的天然气管网和利用格局。并将大力建设天然气储配设施,提高天然气管网调峰能力,力争 2020 年储气能力达到 6000 万立方米。我们认为,江西省作为天然气利用欠发达地区,规划提出到 2020 年 65 亿立方米的目标,虽然实现有困难,但是可以看出在环保政策不断加码的背景下,地方政府对于节能环保的决心不小。随着各地的天然气“十三五”发展规划持续出台,对于天然气市场的发展具有很好的指导意义。建议继续关注燃气板块,优质标的包括深圳燃气中天能源恒通股份国新能源广州发展百川能源

  重点池推荐:

  公用行业: 1) 火电: 华能国际大唐发电华电国际国电电力东方能源上海电力建投能源; 2) 电改: 天沃科技桂东电力涪陵电力、红相电力; 3)燃气: 百川能源中天能源南京公用

  环保行业: 1)京津冀: 先河环保清新环境; 2) PPP: 博世科铁汉生态碧水源中工国际; 2)固废: 高能环境龙马环卫

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