长城证券:2017年3月配置的股票组合曝光,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

长城证券:2017年3月配置的股票组合曝光
2017-03-01

  二月组合回顾

  二月股票组合结果已经出来,我们选择的股票组合收益率5.52%,同期上证综指收益率为2.61%,超额收益率为2.91%,10只股票中有6只跑赢了上证综指,其中益佰制药表现最好,收益率为19.84%,金瑞矿业表现亦不错,收益率为13.27%.

  2017年2月配置的股票组合如表所示,主要逻辑:

  A股在1月震荡盘整,我们认为市场震荡调整主要有以下几个因素。第一,近期IPO发行较快。2016年12月有45家公司进行IPO,募集资金为265亿元;今年1月IPO平均起来几乎每天发行3家。IPO速度的加快使得中小创股票的稀缺性降低,对估值压力也较大。还有一个问题,如果中签收益率下降,使得大家担忧打新基金收益率低于成本,底仓资金存在撤出的可能性。第二,年底面临过节现金需求、缴税、缴准等问题,资金面紧张。央行也采取了一些积极应对措施,公开市场净投放量比较大,央行对几家大型商业银行开展“临时流动性便利”操作,年前资金面时而紧张时而平稳。第三,1月20日特朗普的宣誓就职,中美摩擦可能加大,情绪偏谨慎。

  现在看来,投资者对IPO提速多有抱怨,但是官方媒体一再为IPO正声,预期今年加快IPO,缩减再融资的大战略不会改变。特朗普的就职演说符合其一贯鹰派风格,未来美国政府很有可能对全球以及对华采取强硬措施,贸易战和指责我国为汇率操纵国或为两大武器。我们认为春节后,拟上市公司需要补送2016年年报,新股发行速度可能稍缓于现在,同时盈利好转是持续的,两会召开背景下国企改革和供给侧改革预期依然强烈,市场风险偏好有望提升,春季行情可期。16年市场更加关注的是业绩的确定性和成长的可持续性,因此风格更加偏向蓝筹。我们认为这样的风格在17年将延续,特别是一季度,风格依然偏好蓝筹股。

  组合主要从自下而上角度择股,结合公司业绩及行业景气度精选个股,并从自上而下角度配置受益政策推动的国企改革相关标的。

  组合如下:

  上海电力劲拓股份、赛轮金宇、鸿利智汇、万达院线、益佰制药佳士科技江淮汽车金瑞矿业安琪酵母,所选标的涵盖汽车、公用事业、传媒、通信等行业,感兴趣的投资者可以跟相关研究员详细交流。

  回顾起来,2月市场风格偏大盘风格,创业板依然低迷。我们配置的时候以大票为主,小票为辅,尽管小票对收益有些拖累,但是所选大票表现不错,相对上证综指的超额收益较多。

  

  三月组合推荐

  2017年3月配置的股票组合如表所示,主要逻辑:

  春节后,A股震荡上行,春季行情在途。现在看来,经济方面,从1月公布的数据来看,对外贸易数据超预期,新增信贷数据也不错,重卡销量超预期,PPI同比数据也不错,国内经济今年开了个好头,不排除今年国内经济估计比预期好,17年GDP有望实现高于6.5%的经济增速。盈利方面,盈利与经济关系密切,经济向好,对盈利也可以多点期待,年报已经拉开大幕,但是详细情况还需要等待更多公司披露年报后才能揭晓,而四季度PPI处于上扬状态,产成品存货累计增速从2016年7月开始回升,工业企业处于补库存状态,我们对年报和2017年一季报预期向好。风险偏好提升好于预期,近期地方国企改革政策持续推出,养老金开始委托进行投资运营,股指期货松绑,再融资新规退出,这些都能提升市场情绪。两会召开在即,历史来看还是存在两会行情的,我们维持对春季行情的乐观看法,且维持对春季行情中蓝筹占优的判断。从历史三月市场表现来看,一般是银行、建筑、食品饮料、通信、非银这些行业表现较好,我们认为这些行业在今年3月份亦有所表现。

  本月组合主要从自下而上角度择股,结合公司业绩及行业景气度精选个股,并从自上而下角度配置受益涨价以及看好行业相关标的。

  本期组合如下:

  三峡水利智云股份、赛轮金宇、思创医惠佳士科技江淮汽车诺德股份东方锆业、双环科技、宁波银行,所选标的涵盖汽车、公用事业、电力设备等行业,感兴趣的投资者可以跟相关研究员详细交流。

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