环保公用行业:海水淡化 巨大市场爆发在即,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

环保公用行业:海水淡化 巨大市场爆发在即
2017-03-01

  一、海水淡化:亟待挖掘的宝藏

  海水淡化是指将海水里面的溶解性矿物质盐分、有机物、细菌和病毒以及固体分离出来,从而获得淡水的过程。2015年全国共有15个省市人均水资源量低于国际警戒水位1700立方米/人。我国淡水资源分布不均,多集中于我国南部地区,北方水资源匮乏且降雨量较小。海水淡化将解决我国淡水资源贫乏且分布不均的问题。

  二、中央地方政策大力扶持

  2016 年底《全国海水利用“十三五”规划》引爆海水淡化市场大发展,而地方政府受限于用水总量的考核与环保监管趋严,对海水淡化的需求强度进超国家规划。“十三五”期间国家海水淡化目标220万吨,较2015年末增长113.59%,而天津、河北、浙江等工业大省的海水淡化规划目标汇总起来进超国家规划,海水淡化从国家到地方层面利益高度一致,行业迈入快速収展期。

  三、成本下降,巨大市场爆发在即

  技术已成熟、成本下降快。我国海淡市场规模相比国外仍然较小,反渗透和低温多效这两种成熟的海淡技术已在我国得到大规模应用,制水成本较高的制约因素已消除。我们估算,目前我国海水淡化项目平均成本已经低至5元左右,部分反渗透项目可能低于4.5元,相比工业用水具备极强的市场竞争力。

  市场规模巨大,多因素促使海淡市场加速释放。全国海淡市场规模快速增长。截止2015 年底,全国已建成海水淡化工程121个,产水规模100.88万吨/日。其中,全国已建成万吨级以上海水淡化工程 31个,产水规模 88.78万吨/日;千吨级以上、万吨级以下海水淡化工程 36个,产水规模 11.05万吨/日;千吨级以下海水淡化工程54个,产水规模1.05万吨/日。我国万吨级以上海水淡化项目占海水淡化工程规模达88%,但10万吨的项目仅有4-5 个。随着海水淡化在工业生产中的推广,10万吨级大觃模海水淡化项目落地速度将明显提升。

  “十二五”目标未达成,但限制因素已解除。《海水淡化产业发展“十二五”规划》曾提出:到2015年,我国海水淡化产能要达到 220万立方米/日以上,实际 2015年海水淡化总规模仅为100.88万立方米/日,制约行业发展的核心是全社会用水成本整体偏低。展望“十三五”,我国多个省份工业用水价栺已经高于海水淡化成本、并在持续升高,工业企业用水综合用水成本已进高于海水淡化销售水价,从经济性的角度看,引入海水淡化工程对于大型工业园区、沿海居民区具有较强吸引力。

  此外,我国海淡市场总体规模仍较小,未来空间广阔。2015年全球海水淡化工程规模达到8655万吨/日,年增长率8%,我国海水淡化规模仅占其 1.19%。但是,我国拥有的内海和边海的水域面积约为470多万平方千米,位列世界第五,海水资源极其丰富,潜能巨大。“十三五”规划提出,到2020年我国海水淡化装备国际市场占有率提升10%,在政策利好下,我国巨大的海水淡化潜能将加速释放。

  四、投资建议

  从投资的角度看,海水淡化市场呈现翻倍增长,目前涉及海水淡化市场的公司均有不小机会。假设“十三五”期间国内海水淡化市场如期增至250-300万吨/日,则工程市场空间约为200-250亿左右,非常适合在行业内技术领先、专注的中小市值公司深耕市场,雄踞一方。目前涉足海水淡化市场的上市公司主要有巴安水务南方汇通碧水源三大巨头,我们强烈推荐巴安水务,看好公司借助国内海水淡化市场发展与“一带一路”国家战略的推进实现弯道超车。

  关注标的:巴安水务碧水源南方汇通

  风险提示。海水淡化项目落地速度慢。

  五、个股分析

  巴安水务(300262)

  海水淡化技术实力最强

  巴安水务成立于 1999年,2011年在创业板上市,于2014年公司切入海水淡化和海绵城市领域。2014年以来,公司先后签订三个海水淡化项目,是目前A股市场上最纯正的海淡上市公司。2015年起公司先后收购3家国外海水淡化技术公司,并将技术与管理团队进行了高效整合,是国内海水淡化技术实力最强的上市公司。

  南方汇通(000920)

  最大的复合反渗透膜专业化生产企业

  公司成立于1998年,原主营业务为铁路货车制造及铁路车配件修理。2015年,公司通过实施重大资产置换,分批收购时代沃顿股权,使其成为公司的全资子公司。时代沃顿主要从亊反渗透膜和纳滤膜元件的研发、制造和服务,拥有膜片制造的核心技术和规模化生产能力,是国内最大的复合反渗透膜专业化生产企业,也是国内第一家拥有干式膜元件规模化生产能力的制造商。反渗透膜主要用于海水淡化、工业污水处理与净水设备的生产销售,市场空间巨大。

  碧水源(300070)

  拥有独创的双膜水处理工艺

  公司专注于污水处理技术,是我国唯一一家集膜材料研发、膜设备制造、膜工艺应用于一体的企业,拥有全球独创的“MBR+DF”双膜水处理工艺,是国内膜水处理工程最大的设备生产、销售与运营商。公司2015年与青岛水务合资,共同签约董家口30万吨/日海水淡化项目,一期10万吨/日,总投资9亿,并配套建设总计500万平米的膜综合生产车间,总投资15亿。签约海水淡化项目使碧水源从市政污水、再生水市场中进一步向外拓展,增加公司膜产品的应用领域,并获得海水淡化项目设计、生产、施工的宝贵经验,为公司在其他地区海水淡化项目拓展积累经验。

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