电新:板块中报业绩风险陆续释放 光伏需求开始回暖,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金投资讯

电新:板块中报业绩风险陆续释放 光伏需求开始回暖
2018-08-06

  投资建议

  本周重要事件:印度就太阳能产品开征25%保障性关税;上海电气终止收购江苏中能;特斯拉发布半年报;第八批新能源车推广目录发布。

  板块配置建议:短期建议关注1)光伏年内底部确立后需求、开工率、政策预期全面回暖推动的反弹机会;2)充电桩安装使用同比高增的主题机会;3)中报相关:低估值高增速的低压电器、风电龙头;高成长性的工控自动化、配网细分龙头;中报业绩风险释放的电池/材料及光伏制造龙头。

  本周重点组合:正泰电器麦格米特杉杉股份、信义光能、隆基股份

  行业点评

  新能源发电:光伏产业链去库存基本完成,国内外需求开始陆续释放,企业8月开工率有望环比显著提升,年内基本面和政策面底部逐步夯实。

  我们预计,在领跑者、扶贫、无补贴分布式、留存地面电站的需求支撑下,下半年国内新增并网量仍有望达到15GW左右,并且考虑到上半年24GW并网量中部分实际在去年底完成组件安装、以及组件价格大幅下跌后的老项目补装需求,下半年国内实际组件需求量或许并不比上半年差。同时,配额制和分布式相关政策细则也有网在下半年落地。因此,基本可以做出“7月份是年内行业基本面和政策面预期的底部”这一判断。

  电力设备:充电桩增速及充电量同环比均出现了明显的边际改善趋势,关注充电运营商及核心充电模块制造商。

  预计充电桩运营板块今年将首次实现盈亏平衡。私人购车逐步取代B端用户已经成为新能源乘用车销量的主力需求,随车配桩的严格实施使得上半年私人桩数量增长8.87万个(2017年全年增长仅6万个)。建议关注:充电运营商及充电桩核心模块制造商。

  新能源汽车:特斯拉上半年亏损15亿美元,Model3放量顺利;第八批新能源推广目录发布,电池能量密度大幅提升。

  风险提示:产业链价格竞争激烈程度超预期。

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