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金投资讯

二级市场的死结如何解?
2018-08-03

  持续不断下跌的A股出现了一个又一个意外。日前,金龙机电发布了员工持股计划被动减持暨计划终止公告。统计数据显示,截至目前已经有十多家公司员工持股计划“事实”性爆仓,自己人被套死在自己公司上,叹为观止。

  从海外股市的经验看,回购增持是维持股价的重要手段,毕竟自己人、实控人、大股东愿意掏钱买股,也说明从公司基本面看是值得买的。但在A股,这些能刺激股价的方法基本没用,大股东质押被套要强制清仓,增持被套50%以上的比比皆是,员工持股被套强平开始屡见不鲜……任何一个个体与整体趋势的对抗,都显得如此渺小。这说明二级市场已经进入一个恶性循环的死结,买入即被套,赚钱遥不可期,这样一个市场怎么可能吸引新增资金?

  有意思的是,在这样一种严峻的形势面前,有舆论还在说“A股总体风险可控”,“风险大得惊人”的股市天天涨,“风险可控”的股市天天跌,这岂不是搬起石头砸自己的脚?

  当然,在一个跌跌不休的股市谈理想是很幼稚可笑的,因为“风险可控”不是喊口号喊出来的,而是要切实做出来。怎么才能让投资者相信“风险可控”?那就是必须强有力地扭转预期,树立必胜的信心!当下A股面临的问题不是因为市场本身的原因,而是太多外围因素干扰,对经济下行加速的担忧,对金融货币政策变数的担忧等等。总之A股成为各种担忧的集中爆发点,哪怕是“坚决遏制房价上涨”,但楼市波澜不惊反而地产股又遭重挫。

  那么,这些因素是不是影响A股的必然因素呢?也未必!十多二十年前,中国经济总量远不如今天,货币投放也远不如今天,但一轮又一轮的货币宽松让我们对一个市场有了惊天动地的信心,那就是楼市。从2008年M2的47.5万亿,到现在接近180万亿,上涨近4倍,无独有偶像深圳这样典型城市的房价也在这十年翻了5倍。可以说,房价的上涨,房地产市场市值的上涨,几乎就是M2涨幅的影射。而这个上涨过程与进出口无关,与人民币币值波动也没多大关系,自娱自乐居多,一心想用房地产拉动GDP增速,一心想用房地产沉淀M2的流动性。

  现在,为了抵御内忧外患,新一轮宽松呼之欲出,至少“精准宽松”已箭在弦上,而这个宽松带出来的流动性,又面临一个选择。前面说了,既然房地产这十年都是靠M2自娱自乐上来的,股市为什么不可以?股权增值的效果难道比房地产产业链差很多?即便有些差异,但已经是必选之一,房地产再放水,房价可以买下整个地球了。

  因此,要解开A股的死循环,不是没有办法,关键是愿不愿意去做。股市从不缺钱,缺的是对未来的良好预期,这个预期只能从实际行动中去体现,也就是说一个上涨的市场才能扭转不良预期,才能提振信心,其它都是空谈。毕竟留给我们的选择已经不多了,信心一旦崩塌,不审势则宽严皆误!

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