广联达:造价业务云化超预期 预收款超高速增长,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金投资讯

广联达:造价业务云化超预期 预收款超高速增长
2018-08-01

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  2018年半年报快报:收入10.72亿元,增速17.86%;归母利润1.47亿元,增速3.47%;预收款项余额3.11亿元,较期初增长74.76%。

  造价业务发展超预期,施工业务战略整合利好长期发展。报告期内公司造价业务快速推进:计价产品扩大推广的区域,算量产品开始多区域推广,并且不断推出新产品。上半年造价业务增速高达约19%,超预期发展。上半年施工业务的重点是板块间战略整合,原来施工业务分为工具类应用、项目管理以及BIM,各板块单独运营,而现在将三大领域完成战略整合,统一规划和部署,为客户提供系列解决方案。虽然施工业务调整对短期有影响,上半年增速为15%,但中长期依旧能维持高速增长。另外利润增速低于收入增速主要因为公司大力发展和推广云产品和施工业务导致研发费用和销售费用增加。

  预收款持续放量增长,造价业务云化加速高成长。预收款项余额规模是产品云化推进效果的关键指标。2018年H1预收款项余额达3.11亿元,较年初增长74.76%,2018年Q1仅较年初增长18.17%,而2017年H1仅为0.65亿元,2018年H1同比增长378.5%。数据表明,公司造价业务云化不仅同比超高速发展,而且逐季度加速推进。另外,财务数据也与产品云化战略相呼应。公司2017年云计价产品在6省份推进,预计2018年云计价产品推广至11个省,算量产品同步推进。预收款项数据表明公司云化战略稳步推进中。

  强强联合,大力推动建筑行业信息化发展。2018年建设行业年度峰会上,微软、华为、广联达三家企业联合宣布,将面向建筑行业提供集硬件基础设施、云平台、行业应用于一体的整体混合云解决方案,满足建筑企业在数字化转型过程中不同场景的计算需求。建筑行业信息化程度低,发展空间大。强强联合,推进建筑行业信息化加速发展。

  投资建议:预计公司2018/2019/2020年对应EPS 0.44/0.41/0.64元,对应PE约为 62.68/66.59/42.96倍,给予“买入”评级。

  风险提示:业绩发展不及预期,产品云化推进缓慢。

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