西部证券:沪指向半年线发起挑战,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金投资讯

西部证券:沪指向半年线发起挑战
2017-06-26

  上周市场震荡走高,沪指盘中摸高至3186点后波动加剧,多空双方争夺激烈,最终报收于3157点。笔者认为,在美联储加息、A股纳入MSCI指数等消息落地后,目前市场暂无更多不确定性因素存在。本周是6月最后一个交易周,流动性环境偏紧的状态将逐步缓解,沪指有望向半年线发起挑战。但需要注意的是,若大中小市值品种表现差异性仍未得到改善,则需警惕指数冲高回落的风险。

  从上周盘面观察,券商、银行、地产等权重品种轮番强势拉升,对指数重心上移贡献突出,配合特斯拉、网络安全、人工智能以及部分区域主题的反复活跃,对资金做多热情形成提振。不过,盘中仍有几点值得特别关注。首先,场内热点主要围绕消息刺激和超跌反弹这两条主线展开,并保持了较快的切换节奏,资金对题材股的参与仍多以短线炒作为主。这虽然保证了市场热点不至于缺失,但也不利于做多合力的凝聚和发力。其次,在市场不断走高的同时,资金情绪波动明显加剧。在缺乏实质性利好提振的背景下,资金持股意愿相对有限。此外,结构型分化依然伴随着指数运行,权重蓝筹和中小创品种之间的跷跷板特征反复出现,体现出在存量博弈格局下,权重股走强对其他板块形成的资金挤出效果。由于增量规模有限,一味拉抬权重的举动,也并不利于指数全面转强、走出底部区域。

  笔者认为,在诸多不确定因素落地后,目前市场所处的内外围环境均较为平稳。当前趋势性行情形成所欠缺的,一是资金面的有力支持,一是持续性领涨热点的形成。受到银行季末考核等因素影响,月末流动性环境较此前有所趋紧。不过,在央行公开市场调控下,资金面过紧局面并未出现。随着银行季末考核、集中缴税等资金需求时点平稳度过,流动性季节性紧张局面将逐步缓解。对于A股而言,短期资金利率下行,将有助于增量规模的提升,为市场运行提供持续的量能支持。

  不过,就持续性领涨热点来看,在上周市场运行中,无论是券商、银行,还是区域主题和概念品种,其表现的持续性都有所欠缺,同时也未得到量能水平同级别放大肯定,这给市场的后续反弹留下了隐患。值得一提的是,白马蓝筹得益于A股纳入MSCI指数消息而表现活跃,但这一消息更多是对短线市场情绪存在提振作用。由于纳入MSCI指数的生效时间点是2018年,另从纳入比例来看,国际基金所能带来的海外资金规模相对有限,不足以对短期A股表现形成持续推动。白马蓝筹股经过连续拉升,也面临着相对涨幅较高、增量资金有限的两大阻碍,一旦其获利回吐压力开始释放,必然将加剧指数盘中的波动,延长指数盘整的时间周期。

  结合技术面观察,沪指上周在年线一带企稳,继而收复多条均线,该区域对指数支撑较为强劲。加之,小级别分时图技术形态转强,短线指数仍有继续冲高挑战上档压力位的动能。不过反弹过程中量能跟进略显欠缺,后续能否实现有效突破仍需要量能的快速释放予以确认。建议投资者保持一定的谨慎,可关注国企改革、高端制造等领域中低估值优质股的逢低布局机会,但对于高涨幅品种还需保持规避。

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