上周机构调研:合力泰布局行业爆点最受欢迎 电子行业为重点(附名单),深天马A最新消息

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上周机构调研:合力泰布局行业爆点最受欢迎 电子行业为重点(附名单)
2017-09-18

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  8月经济数据低于预期,连续2个月下滑,反映到资产价格上,周期股回调,国债期货回升,大宗商品回落。上证50、上证综指、创业板指分别下跌0.68%、0.35%、0.51%,深证成指、中小板指分别上涨0.84%、0.53%。东方财富Choice数据显示,上周(9月11日至9月17日)沪深两市共124家公司披露机构调研情况,调研热度较上一周有所回落。个股方面,积极布局行业爆点的合力泰上周接受调研68次,位列个股排行榜第一。此外,从行业看,电子、化工等行业是上周机构调研的重点。

合力泰最受欢迎,积极布局行业爆点

  个股方面,稳健经营优秀代表合力泰最受机构青睐,获安信证券、东方证券天风证券、国泰基金、广发基金、中国国际金融等68家机构来访,累计接待机构数量位居首位。排名第二的新股索通发展上周获48家机构调研,包括常青藤资本、敦和资产、长江证券光大证券等。健帆生物获46家机构调研,排名第三。

  合力泰是国内领先的智能终端核心部件一站式服务商,主营业务包括触摸屏模组、液晶显示模组、全面屏显示模组、电子纸模组(含电子价格标签)、单摄像头模组、双摄像头模组、2D/2.5D/3D玻璃盖板、生物识别模组、高阶柔性线路板(FPC)、无线充电模组核心零部件及配套的柔性线路板、盖板玻璃、背光模组、超薄型背光模组等产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于通讯设备、消费电子、家用电器、办公设备、数码产品、汽车电子、财务金融、工业控制、医疗器械、智能穿戴、智能零售(新零售及无人零售)、智能家居等诸多领域。

  公司作为全产业链布局最全的智能终端核心部件一站式领先服务商,利用规模化优势、原材料自供和优化地理布局实现有效成本控制,毛利率一直维持相对高位运行。公司利用平台优势积极整合上下游资源,同时研发新产品引领产业革新,为实现客户较为全面和完善的解决方案。

  在9月12日合力泰举行的分析师会议上,公司介绍了全面屏技术趋势以及珠海晨新的布局:产业链上从6月份开始,确定全面屏是未来趋势,16:9长宽比例将成为过去。从今年的iphone开始,全面屏趋势将普及。目前,国内所有的一线品牌、ODM方案商、海外客户等均在布局全面屏。

  其中,异形切割成设计趋势,珠海晨新采用组合切割方式实现经济高效切割。珠海晨新整合采用刀轮/激光混搭作业实现高效率生产。同时,2018年COF方案占比将提升至25%,合力泰2018Q3目标规划8条日产设备COF产线。此外,2018年以后,3D曲面贴合有望成为新趋势,合力泰正积极布局。

  公司介绍了珠海晨新的优势:1)优秀的设计与品质团队造就产品核心价值。RD团队和QA团队都有非常丰富的产业背景;2)出货形式多样,合力泰能够提供从概念到设计、样品、量产的全面配套。出货形式包括TLI全贴合产品、LCM(LCD+BLU显示屏)、FOG(LCD+IC+FPC半成品)、COG(LCD+IC半成品)。合力泰以专业姿态迎战全面屏;3)掌握全面屏核心技术流程和核心设备,尤其在超窄边框。珠海晨新的设备和技术来自于JDI,尤其擅长窄边技术。

  合力泰表示,公司全面屏方面的优势在于,有JDI的窄边框的技术设备,贴片机等都是非常先进的技术、设备、工艺流程。另外,公司研发团队十分优秀。公司实现全制程,从切割开始全部的研发都是公司自主完成。

  对于公司无线充电明年收入规划和订单客户方面的情况,公司表示,目前国内主要客户都在做预演,国内对快充的要求更高,海外要求更稳定。接收端的话,国外最快量产要到明年Q1,很多一线客户都送样,明年上半年看国际大客户的发布情况,国产大规模可能要2018年Q1。国内目前2家有意向。发射端模组目前下也在做。持续出货还是材料端。

  招商证券认为,合力泰之前以3/4 线客户为主,从去年年底开始逐步切入高端机型的ODM 品牌,通过收购比亚迪电子部品件、平波电子和业际光电获得三星、华为等一线客户,客户结构进一步优化,并在大多客户中占据领先份额。机型高端化后,毛利率与净利率仍维持高位,认为随着新优势高价值产品逐步量产,公司未来一线客户的占比有望逐步提升。

△数据来源:东方财富Choice数据

  此外,3D 盖板玻璃公司布局完整,未来将快速起量。通过珠海晨新切入全面屏布局,可实现从结构件到电子件的自主开发设计。通过蓝沛科技进入无线充电领域,从材料端、接收端、发射端全覆盖布局。从这个角度看,未来行业爆点均已经做了布局,未来业绩无忧。

  此外,新股索通发展上周获48家机构调研,位列两市第二。公司在交流会上指出,公司2017年第二季度业绩环比与第一季度持平,主要是一季度的利润中包含了3100万元的计提坏账准备冲回。此外,索通发展股份有限公司占合资公司注册资本80%,马来西亚齐力工业集团占比20%。该项目大约在2018年底建成投产,产品将主要用于出口。届时公司总产能预计达到116万吨。

  招商证券指出,索通发展主营产品量价齐升,公司营收大幅提高。公司公开发股募投项目“年产34 万吨焙阳极及余热发电项目”于2016 年7 月投产,随着该项目逐步达产,公司产能将增至86 万吨/年。预焙阳极已从年初3400 元/吨一路飙升至当前4200元/吨,且受“2+26”城采暖季错峰生产影响,后市价格有望再走高。公司2017年上半年报告披露营收14.19 亿元,同比增长91.34%;归属上司公司股东净利润2.16 亿元,同比暴增2,532.83%。预计随着公司主营产品下半年量价齐升,盈利会再创新高。

  此外,公司作为最早从事预焙阳极出口业务的企业,有着较好的品牌口碑与客户粘度,建立有长期稳定的国外客户资源网,一直以来都是国内最大的预焙阳极出口企业。国内业务方面,公司联手酒钢集团,建立战略合作,提早布局西北地区。我们看好预焙阳极后市价格,而索通发展作为预焙阳极行业唯一上市标的,量价齐升下,持续看好公司盈利。

电子行业最受机构欢迎

  从行业看,机构投资者们对电子行业最为关注,相关上市公司包括合力泰得润电子飞荣达三利谱朗科智能水晶光电高德红外欣旺达利亚德全志科技兴森科技大族激光科恒股份金运激光深天马A等,共15家获得了机构调研。

  整体看来,上半年电子行业营业收入达到4106.80 亿元,同比增长47.98%;扣非归母净利润达到270.86 亿元,同比增长100.66%。无论是营收增速还是扣非归母净利润增速,电子行业均位居全市场的前列,并且均创出同期历史新高,整体向好趋势显著。

  国金证券表示,尽管基本面相当强劲,但是因为9月份面临公募基金3Q17季底绩效结算,同时紧接着就要进入十一国庆节长假,节后又马上衔接十九大会议;如果研判届时经济数字可能不佳,能卖股票的时间也只剩下9月中下旬这两周了,可想而知,尽管9月份基本面强劲,但电子股价表现可能偏弱。保守的投资者可以把部分资金转进半导体封测、晶圆厂无尘室EPC,做为防御组合。而看好中长期、不在意短期波动的投资者,其实现在可以趁势加码零组件,把3月份炒过的那波零组件大白马再“温习”一遍。

△数据来源:东方财富Choice数据

  另外,化工、汽车等行业也是机构调研的重点行业,涉及公司数量分别为12家、11家。

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