*ST康达最新消息,今年首批退市个股有国资背景 “打破刚兑”退市恐成常态化,000048最新新闻

《*ST康达(000048)》

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今年首批退市个股有国资背景 “打破刚兑”退市恐成常态化
2018-05-31

  A股退市或进入常态化。日前,上交所发布公告称,根据上市委员会的审核意见,决定*ST吉恩和*ST昆机股票终止上市,成为2018年“严格执行退市制度”背景下首批淘汰的个股。同时*ST上普、*ST海润被暂停上市。仅过两日,深交所便召开了首个企业终止上市听证会,*ST烯碳面临退市危机。

  分析人士表示,常态化的退市更能体现出市场的自我出清功能,并为绩优企业腾出宝贵的直接融资空间,从根本上杜绝劣币驱逐良币的土壤环境,有利于A股未来健康发展。

  触及多项退市指标

  从*ST吉恩和*ST昆机的退市原因看,两者均触及了《股票上市规则》规定的多项财务退市指标。

  上交所《股票上市规则》第14.3.1条规定,上市公司股票暂停上市后,出现“公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一”,将被决定终止上市。

  就*ST吉恩而言,其触及了前述净利润、净资产和审计意见等三项退市指标。*ST吉恩2014年、2015年以及2016年净利润均为负值。根据公司经审计的2017年年报,公司实现归属于上市公司股东的净利润为-23.63亿元,期末净资产为-1.98亿元,同时会计师事务所对公司2017年度财务会计报告出具了保留意见的审计报告。公司连续3年亏损后,第4个会计年度有3项指标触及了终止上市的标准。*ST昆机也是在第4个会计年度触及净利润、净资产两项终止上市指标。

  值得注意的是,两家上市公司都有地方国资背景,且上市历史悠久。

  *ST吉恩停牌前的总市值和流通市值均为108亿元左右;而*ST昆机停牌前的总市值和流通市值则分别为34亿元和25亿元。“大块头”与“小盘股”携手步入退市环节,这在A股历史上还较为罕见。

  根据Wind系统数据,这两家公司的股东户数共有10.3万,流通盘市值合计达133亿元。根据《股票上市规则》,这两家公司将于5月30日进入为期30天的退市整理期,公司被摘牌后,没有退出的股份将进入股转系统进行交易。

  其实两家公司并非突然被强制退市,之前都已经历了三年之久的“包容期”, 均被实施过退市风险警示、暂停上市。

  上交所公告称,*ST吉恩和*ST昆机都净利过三个阶段。

  *ST吉恩:第一阶段,2016年5月3日,因2014年、2015年连续亏损,实施退市风险警示;第二阶段,2017年5月26日,因连续三年亏损,暂停上市;第三阶段,2018年4月28日,公司披露年报显示2017年度继续亏损,净资产为负,且被会计师事务所出具保留意见的审计报告。

  *ST昆机:第一阶段,2016年4月1日,因2014年、2015年连续亏损,实施退市风险警示。第二阶段,2017年5月23日,因连续三年亏损,公司股票被实施暂停上市。第三阶段,2018年4月28日,公司披露年报显示2017年度亏损和净资产为负。期间,证监会于2018年2月出具了行政处罚决定书,对公司及相关责任人予以警告、罚款、市场禁入等相关处罚。决定书显示,公司存在虚增利润等违规情况。

  退市常态化重塑A股生态

  上市公司退市制度是资本市场的重要基础性制度,此话说了逾十年,但一直雷声大雨点小,从近些年退市股寥寥即可窥一斑。但不可否认,从2014年被称为“史上最严退市新规”的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》发布到2018年修改完善,以及交易所就《上市公司重大违法强制退市实施办法》征求意见,都无不体现退市制度改革的层层推进,更重要的是兼具了对中小投资者的保护。

  特别是2018年以来,退市制度成为了市场制度建设高频词。3月2日,证监会就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》公开征求意见,一周后的3月9日,沪深交所便祭出了退市办法细则——同时发布上市公司重大违法强制退市实施办法(征求意见稿)(简称《办法》)并公开征求意见。而据上交所披露,目前意见征求已经结束,细则或将很快发布。

  数据显示,2001年至2017年,A股退市公司仅92家,年均退市率仅为0.35%。退市率不足1%;2015年,*ST二重申请终止上市,成为首家主动退市公司;2016年,*ST博元成为A股市场首家因重大违法行为被强制退市公司;2017年欣泰电气因欺诈发行进入了强制退市程序。*ST新都因财务指标不合格未能通过交易所的恢复上市审核,从而被终止上市。

  2018年退市首站打响后,或许有更多公司将面临退市命运。进退有序乃成熟资本市场的运行机制,优胜劣汰是市场发挥资源配置功能的标志。对于A股而言,实现退市的常态化不仅能够彻底纠正市场长期存在的“炒小、炒差”等投资行为恶习,培植出真正的价值投资理念,进而构造出支持优秀上市公司持续成长的投资文化。

  同时,常态化的退市更能体现出市场的自我出清功能,并为绩优企业腾出宝贵的直接融资空间,从根本上杜绝劣币驱逐良币的土壤环境。

  哪些股票需要警惕?

  随着退市逐步常态化,投资者更加关心的是还有哪些股可能步*ST吉恩和*ST昆机后尘。

  统计显示,今年以来,至少已有46家上市公司被实施了退市风险警示。在*ST众和暂停上市的同时,两市还有多家公司提示了存在暂停上市风险。其中,*ST上普、*ST华泽、康达尔、山东地矿、凯迪生态、千山药机美都能源、抚顺特钢、中毅达9家上市公司目前没有按时披露年报,存在暂停上市的风险。这9家公司中,*ST上普、*ST华泽因连续三年亏损已停牌。

  此外,*ST海润因连续两年年报类型为无法表示意见停牌,交易所将在股票停牌起始日后的15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定;联建光电三维丝因遭证监会立案调查存在被实施暂停上市的风险;深交所就乐视网年报连发33问,涉及乐视网是否面临暂停上市等问题。

  市场人士认为,那些未能按期披露年报的公司,或者年报中被会计师出具“非标”审计意见,尤其是“无法(拒绝)表示意见”的公司,都需要特别小心。数据显示,2017年度A股上市公司年报中,有35家公司被会计师出具“保留意见”,还有17家被出具“无法(拒绝)表示意见”。

  除了业绩因素之外,随着A股退市制度进一步完善和严格化,未来涉及重大违法的上市公司也将被强制退市。

  根据今年3月9日两大交易所发布的上市公司《上市公司重大违法强制退市实施办法》(下称“《办法》”)征求意见稿,上市公司存在6类重大违法情形,股票将被强制退市,其中包括欺诈发行、重组上市重大违法、信息披露重大违法,以及最近5年内被证监会依据《证券法》第一百九十三条作出3次以上行政处罚等情形。

  上海对外经贸大学法学院教授李文莉表示,《办法》的出台是退市制度的重要举措,对于资本市场优胜劣汰、健康发展具有积极意义。当然,此《办法》是退市制度阶段性的推进,未来还有进一步完善的空间,制度是一个不断完善的过程,就目前而言,这是一个积极的信号,突出退市功能,让市场接受退市的节奏,对资本市场的市场化、法制化会起到一个推动作用。

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