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千亿的汇顶、十倍的卓胜微!科技股狂潮是如何炼成的?
2019-09-25

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  虽然A股近期持续调整,但越来越多的科技股迈入了百元高价股的行列!

  东方财富Choice数据显示,截至9月24日,A股市场百元股合计35只。而除了贵州茅台牢牢占据第一的位置外,多只上榜的百元大牛股均隶属近期火热的科技板块。

  比如排名第三的卓胜微,于今年6月份登陆创业板,公司主营射频前端芯片的研究、开发与销售。在上市后的第12个交易日,卓胜微便结束一字板走势,但其持续上涨之路却在之后才开启,累计涨幅接近10倍,最新股价高达385.06元,仅次于贵州茅台长春高新,成为A股第三大高价股。

  卓胜微股价如此强势,与其自身叠加华为、国产芯片、自主可控等热门题材不无关系。

  中泰证券最新研报观点认为,卓胜微作为国内稀缺的射频芯片供应商,在移动通信制式由3G向4G演变的过程中迅速崛起,而在5G浪潮中公司将进一步壮大,目前仍具备良好的成长性;同时公司有着良好的盈利能力,毛利率保持在50%以上,人均营收与利润均位于电子行业前列。

  又比如汇顶科技,主营收入8成以上来自指纹识别芯片,主要客户包括华为、VIVO和小米等国内手机厂商。

  今年年初汇顶科技股价在73元左右,而最新股价已经涨至225元左右,翻了3倍多,最新总市值也已经破千亿元。

  千亿汇顶科技如何炼成的?

  值得注意的是,千亿市值的汇顶科技并非个列。在今年这波科技股牛市行情中,强者恒强的马太效应越来越明显,大市值的科技龙头股不断创新高,反而以往颇受追捧的,纯概念炒作的小市值科技股并无很惊艳的表现。

  有专业分析人士指出,这是因为许多一线游资也参与到了绩优科技股的拉升当中,与机构资金形成了“抱团”。

  比如以卓胜微为例,在主升浪刚启动的7月初,出现了机构与游资联合抱团扫货的壮观景象。

  龙虎榜上机构专用席位和中信证券上海分公司、申万宏源深圳金田路证券营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心等著名一线游资频频现身净买入席位。

  另一为舆论比较熟悉的例子,就是八年一万倍的赵老哥,居然现身了5G大牛股沪电股份中报前十大股东的行列。

  赵老哥本名赵强,是A股市场著名的打板王,曾创造了八年一万倍的股市神话,颇受短线客的追捧。

  然而2019年中报显示,赵老哥登上了沪电股份流通股第9大股东行列,新进增持746万股。

  为何出现抱团

  有私募人士分析称,之所以会出现机构、游资抱团炒作的“奇观”主要是5G周期的到来,市场预计新一轮智能手机换机潮将要形成,产业链上市公司业绩将会受益。

  实际上在百元科技股行列中,除了汇顶科技卓胜微之外,还有像移远通信圣邦股份兆易创新乐鑫科技深南电路等科技股,这些公司主是做芯片或半导体行业,其中多家公司与华为有合作关系。

  9月19日晚,华为Mate 30系列手机全球发布会在德国慕尼黑举行,此次发布会共带来了3款新手机,包括采用Mate 30、Mate 30 Pro和保时捷设计款Mate 30 RS。这是继今年7月,华为发布首款5G手机Mate 20 5G后,被认为是华为“第二代真正的5G”手机。

  目前,华为Mate30系列是全球首款搭载5GSoC的手机。除了技术的升级外,售价也成为市场关注的焦点。华为Mate30手机即将于9月26日正式开售,目前海外的手机最贵售价折合人民币已经超出16000元,国内价格多少仍需要等到9月26日在上海举行的国内发布会上才能揭晓。

  尽管价格未定,但华为手机旗舰店在京东和天猫上的预售已经火爆。截至9月23日18:00,京东华为官方旗舰店Mate30已预售14914台,Mate30 Pro已预售76636台;天猫华为官方旗舰店Mate30已预售4433台,Mate30 Pro已预售35862台。

  国泰君安总量团队发布最新研报指出,2010年iPhone4的火爆行情正式拉开了苹果产业链长达十年的黄金投资期,其中不乏长电科技、歌尔声学、立讯精密等行业细分龙头的出现。苹果产业链的过去,很可能会成为华为产业链的未来。

  也有私募人士表示,科技股会是这几年的主流,包括华为概念、芯片概念,过去我们在追赶别人的过程中,没有自主可控技术,目前华为等科技企业技术比较领先,后续各类政策、资金都会向科技集中,包括科创板的设立,将来5G有关的上下产业链将不断完善,也是科技实现超车的机会。

  专业人士:科技股谨防分化风险

  当然也有专业人士提示大涨之后的回落风险。按方正证券测算,今年三季度成长科技板块的基金持仓占比将会提升3.47个百分点,到三季度末时成长科技板块的基金持仓占比也将进一步上升至22.69%。

  方正证券表示,“这将是成长科技板块持仓占比变化的一个拐点,三季度预估的持仓占比离历史高位36.74%仍相距甚远。”

  方正证券并指出,但届时不排除科技股走势分化的可能。前期是受到估值水平的拉升,带动整体股价上行,后期则会完成向业绩层面的切换,这决定个股到底能够走多远。部分业绩未能如期兑现的、累计涨幅过大的标的,可能会被抛弃。

  也有基金经理指出,虽然市面上的主流策略报告都比较一致性地把科技股当做接下来行情的推荐板块,但从严谨的基本面分析角度来看,科技板块的投资比较难把握:

  一方面从行业及企业角度来说,按照生命周期理论,A股上市的科技股多处于导入期,在这个阶段,由于行业竞争格局远未形成,处在“春秋战国”时代,因此很难判断到底哪家公司最终能跑出来,这个阶段由于投入比较大,企业的财务数据一般都不怎么好看,盈利能力不可持续,初创期企业更适合赔率优先体系下的风险投资。

  另一方面由于竞争格局未定,因此“领先关键一步”就变成了非常重要的事,如果风险投资入场,他们可以迅速接触到行业和企业的变化信息,而普通投资者其实很难有信息优势,行业往往因为信息不对称而造成较大的波动,导致市场失效,个人投资者在场内相对被动。

  该基金经理提示普通个人投资者,“还是要待在自己的能力圈内,赚自己可以理解、可以把握,也就是自己看得懂的钱。”

  仅供投资者参考,不构成投资建议


(文章来源:东方财富研究中心)

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