国金策略:科技成长相对占优 个股上“去伪存真”(附金股),深南电A最新消息

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国金策略:科技成长相对占优 个股上“去伪存真”(附金股)
2019-08-01

  【国金证券八月金股组合】

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  策略|李立峰:八月A股市场策略—科技成长相对占优,个股上“去伪存真”

  从机构最新筹码分布来看,机构在“传统消费”的配置上过于拥挤,机构配置有适度向成长扩散的内在需求。我们早在7月17日公募基金Q2季报剖析研究报告中,明确提出“拥挤赛道,需适度向成长扩散”的观点。Q2消费(医药、食饮、家电和休闲服务)配置比例为41.04%,较上季度的36.56%提升4.48个百分点。从历史来看(2010年以来),当前传统消费仓位创历史新高。当前市场对“部分传统消费个股”中报业绩预期过高,由此,不排除其在临近中报业绩检验期窗口期(八月),其股价或处于滞涨阶段。那么部分的资金或流向其他板块。从这个角度来看,8月份科技成长板块在股价表现上相对占优;

  中报业绩来看,5G产业链部分个股中报业绩超预期。根据Wind上的A股中报预告披露的数据来看,天津普林沪电股份博敏电子弘信电子东山精密深南电路、明阳电路预增幅度均超过60%。生益科技19H1/ Q2扣非净利润同比+23%/+59%,大超市场预期,5G推动新成长周期;

  投资建议:制约八月市场风险偏好的重要因子是A股持续的“净减持”。在我们建议投资者重视科技成长板块(尤其5G方向)的同时,个股上仍需要“去伪存真”。7月初至今(7月31号),A股重要股东二级市场净减持约279亿,尤其是极差股或涨幅过高的个股出现大额净减持。由此,八月A股市场赚钱效应相比七月有所减弱。配置上,在我们建议投资者重视科技成长板块(尤其5G方向)的同时,相关个股上仍需要“去伪存真”。

  风险提示:海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策监管(金融去杠杆等)。

(文章来源:国金证券

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