电子行业2019年度策略报告:5G有望成为投资主题(附股),深南电A最新消息

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电子行业2019年度策略报告:5G有望成为投资主题(附股)
2018-12-23

   核心观点

  5G有望成为2019年投资主题

  从4G的历史经验来看,5G进入建设和应用阶段后,相关板块有望获得投资机会。从三大运营商规划的时间节点来看,5G将于2019年进行试商用,2020年正式商用。我们认为电子板块中,PCB、射频器件等相关领域有望受益于5G的发展。

  5G或成为引领PCB行业需求的最大新动能

  5G对PCB的影响主要在两个方面。一是5G新建通讯基站对高频电路板有着大量的需求,主要采用高多层PCB板;二是5G对移动终端内使用的PCB板有所更换,以HDI与挠性板为主。5G有望成为引领PCB需求的新动能。

  5G将带来射频器件的全面升级

  5G将带来射频器件的全面升级换代,5G手机对于功率放大器、滤波器、天线等部件既有更新换代的需求,也有量的提升。目前全球主要的射频器件供应商主要为外国公司,包括Avago、Qorvo、Skyworks等,国内则有信维通信等厂商立足手机射频器件领域,同时积极布局无线充电、音频业务、NFC支付和连接器等多类产品。

  半导体国产化进程持续进行时

  根据WSTS的预测,2018年全球半导体市场规模将增加到4780亿美元,同比增长15.9%,景气度依旧高涨。集成电路产业发展的下游推动力量已经开始向AI、物联网、汽车电子等新兴需求转变。如今中国已成为全球半导体最大的市场,在强大的需求和有力的政策推动,以及芯片国产替代的强烈诉求下,大陆地区正承接芯片行业迎来的第三次产业转移。

  汽车电子前景可期

  ICInsights报告预测,2015-2020年汽车半导体的年均增长率为4.9%,增速居各个行业的首位。汽车电子的快速发展主要有两个因素:汽车整体销量的快速增长和单车科技化、电子化水平的提升。我们预计汽车电子将成为下一个推动电子产业发展的重要力量。

  相关上市公司

  建议关注各板块的技术领先企业,相关标的有:深南电路(主攻通信板,深度受益于5G)、生益科技(国内最大的优质覆铜板生产商)、信维通信(深耕手机射频器件领域)、兆易创新(NORFlash+MCU+NAND三大芯片领域协同发展)、扬杰科技(稳步成长的功率器件IDM厂商)、均胜电子等。

  风险提示:

  半导体行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。

(文章来源:川财证券)

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