年报披露期关注业绩浪 二线蓝筹蓄势待发(附股),国药一致最新消息

《国药一致(000028)》

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年报披露期关注业绩浪 二线蓝筹蓄势待发(附股)
2017-02-19

  大盘在节后出现连续反弹,板块轮动明显。在业内人士看来,随着市场环境的转好,大盘有望继续震荡走高。目前正值年报披露期,有业绩支撑且估值具有优势的二线蓝筹值得投资者重点关注。

  医药:首先业绩为王的公司

  2016年医药行业气温回暖,稳定的成长带来了足够的安全边际。2016年行业改革进度加速,2017年作为政策的落实年,行业改革进度依然会加速推进。近期政策密集发布,多个“十三五”规划发布。爱建证券分析师佳林表示,考虑到医药行业目前相对A股估值溢价率已处于低位,相对于其他行业具有明显比较优势,长期稳定成长确定性强,特别是一些龙头个股业绩增长稳定,且估值合理,建议逢低关注。

  从各大券商发布的医药板块2016年业绩前瞻来看,板块稳定增长已是业内共识。兴业证券分析师徐佳熹表示对重点覆盖的57家医药上市公司2016年年报业绩进行了预测,预计全年净利润增长超过50%的有7家;净利润增长30-50%的有12家;净利润增长20-30%的有17家;净利润增长10-20%的有14家;净利润增长0-10%的有4家;净利润同比下滑的有3家。总体而言,大部分公司年报延续了稳健增长趋势,预计业绩符合预期的将是多数。

  投资策略来看,医药板块细分领域众多,徐佳熹表示坚持“业绩为王,关注变化”,淡化主题炒作和高估值下的博弈。密切关注行业政策动向,寻找相对确定的绝对收益和超额收益,逢低布局确定性成长的优质品种。逢低投资者布局三类标的:第一是工业企业中产品线良好、估值业绩匹配的公司。综合估值与业绩的匹配程度,推荐长春高新通化东宝华东医药丽珠集团,关注恒瑞医药片仔癀济川药业;第二是受益于新医改政策的医药商业龙头,包括上海医药九州通瑞康医药国药一致老百姓;第三是自下而上选择有积极变化,改善型的标的。业绩有望加速成长的企业,如恩华药业京新药业等。低估值绝对收益品种,如华润系子公司华润双鹤东阿阿胶华润三九等。

  潜力股精选

  华东医药(000963)

  主营毛利率持续上升

  公司近年来业绩保持稳定增长态势,主营毛利率持续上升。国信证券分析师江维娜表示,公司积极开拓基层和零售终端市场,对百令持谨慎乐观态度,短期市场看到30亿。看好公司的“营销能力+丰富产品梯队”所具备的巨大潜力,作为国内少有的医药工商业一体化的龙头企业,有望借行业变革机遇进一步做大做强。

  同仁堂(600085)

  坚持大品种战略

  公司坚持大品种战略,预计公司前五大主力品种安宫牛黄系列、六味地黄系列、阿胶系列、同仁牛黄清心系列及同仁大活络系列保持了20%以上的增长,贡献了工业板块40%以上的收入,同时公司重点培育的巴戟天寡糖胶囊市场逐步打开。中信证券分析师田加强认为,旗下门店持续扩张,名医名药相辅相成预计商业板块保持了两位数的稳健增长。

  瑞康医药(002589)

  打造平台价值

  公司定增顺利完成后全国商业网络布局加速,以省内为模板将器械、高值耗材、IVD耗材配送和药品销售等新型业务模式拓展到全国各省。中泰证券分析师江琦指出,公司是省内龙头受益于“两票制”带来的集中度进一步提升;公司在省内新一轮药品招标订单量获得超30%的提升,省外陆续并购数家药品分销公司,未来3年药品业务可保证复合25%以上增长。

  华润双鹤(600062)

  业绩逐渐向好

  公司业绩逐渐向好,四大主要品种合计收占公司总收入的60%。四个品种毛利均超过50%。东兴证券分析师张金洋指出,公司2016年半年报将外延写入经营计划,并在半年内就落地完成体现了公司外延并购的超高执行力,超市场预期。外延并购的加速与华润医药整体上市带来的效率和执行力提升有很大关系,未来公司外延效率有望进一步得到改善。

  家用电器:基金持续增持家电与白色家电

  随着市场的回暖,家用电器行业盈利能力正在改善。从已披露的业绩预告来看,家用电器行业业绩继续保持稳定增长态势,在2015第四季度低基数效应下,预计2016第四季度家用电器板块将在白电业绩带动下实现更快增长。从估值角度来看,家用电器行业是仅次于银行估值的低估值行业之一。

  中金公司分析师何伟认为,2017年家电市场将继续增长,细分市场有亮点。第一,细分市场龙头崛起,厨房电器、环境类电器、个人护理电器、家装中央空调市场的龙头具有投资价值;第二,冰箱、洗衣机市场虽然成长性弱,但正在朝类似空调的双寡头垄断格局演化,龙头受益;第三,空调市场渠道补库存,出货量增长乐观;第四,彩电行业2017年二季度有望走出2016年成本和竞争两头挤压的困境。总体来看,年报前后是家电板块换年估值切换时期。由于家电板块集中度继续提升,龙头是年报行情主要的配置品种。

  在刚刚过去的春节黄金周,全国消费者创下了高达8400亿元的消费金额,彩电和小家电位居热销榜前列,其中中高端家电占近半。国泰君安证券分析师范杨指出,2016年12月产业在线数据显示黑电增长趋势良好,零售均价持续提升,预计家电行业基本面在2017年继续向好。

  此外,从基金配置角度来看。基金从2015年三季度起持续增持家电和白色家电,目前超配水平和2014年末相当,但还远低于2010年以来的平均水平,在风险偏好持续回落的市场环境下,建议增持家电行业。推荐三条主线,第一条主线是受益空调补库存业绩高弹性的个股,建议关注格力电器美的集团、海信科龙、三花智控等;第二条主线是中长期业绩增长快,确定性强的厨电小家电龙头,重仓比例下降为加仓良机,建议关注新宝股份老板电器苏泊尔等;第三条主线是积极转型并有业绩支撑的成长性品种,建议关注地尔汉宇等。

  潜力股精选

  美的集团(000333)

  受益空调回暖

  申万宏源证券分析师刘迟到表示,公司将以市场为导向,全面推行T+3模式,通过制造的柔性化、物流体系的配合等,彻底对公司生产模式进行改造,未来运营效率的提升将推动盈利能力提升。目前和收购KUKA进展良好,已通过欧盟、美国、中国、俄罗斯、巴西、墨西哥的反垄断审查,剩下美国外资投资委员会和国防贸易管制理事会审核;公司加快整合东芝白电业务,将进一步发乎其在日本和东南亚的优势,助力美的开拓国际市场。

  老板电器(002508)

  深挖三四级市场

  公司积极推进渠道扩张与结构优化,深挖三四级市场消费潜力。华泰证券分析师张立聪指出,2016实现业绩12.3亿元,同比增长48%。业绩高速增长主要由于运营效率提升、高毛利电商渠道放量以及产品升级。2017年公司计划新建专营店350家、城市公司30家。随着销售网络的逐渐完善与结构优化,公司收入与业绩规模持续增长值得期待。内部提质增效、电商收入占比增加等影响业绩增长的因素将维持,公司业绩快速增长有望延续。

  新宝股份(002705)

  创新产品持续推出

  公司是我国西式小家电龙头,国泰君安证券分析师范杨指出,公司拥有完善的研发制造体系和丰富的客户资源,高毛利创新产品的推出将持续稳定地带动公司外销规模的扩大和盈利能力的提升,此为安全边际。此外,公司已通过摩飞品牌成功试水国内市场,目前拥有三大专业品牌,并将在未来三年结合电动牙刷等潜力新品再推出3-5个专业品牌。公司代工转品牌的思路清晰,战略得当,成功概率大,将为成长打开广阔空间。

  地尔汉宇(300403)

  市场份额保持领先

  公司产品结构优化提升盈利能力,2016前三季度公司整体净利率27%,同比大幅提升。洗涤循环泵、水疗马桶快速放量,新产品将为公司增添成长新活力。华泰证券分析师张立聪指出,公司产品结构中“铝代铜”占比持续提升,目前接近70%。公司市场份额快速提升,预计2016年达到30%左右。随着洗碗机普及率的提升、滚筒洗衣机对波轮洗衣机的加速替代,洗涤循环泵产品将快速放量。同时,公司推出水疗马桶布局医疗健康领域,将成为公司新的收入与业绩增长点。

  汽车:板块仍存低估值标的

  当前,A股汽车板块估值分化现象明显。统计结果显示,截至2月16日,上汽集团华域汽车长城汽车宇通客车一汽富维威孚高科富奥股份江铃汽车广汇汽车等公司动态市盈率PE(TTM)均低于20倍,处于相对较低位置,而深中华A、林海股份、猛狮科技、龙生股份、长春一东特尔佳等公司则估值较高。

  从基本面来看,国信证券分析师梁超对于2017年的观点全年谨慎乐观,他认为行业增速在4%-6%区间,建议关注SUV规划充足整车、重卡核心零部件和检测研发类公司。“受购置税减半政策调整和春节假期开工率影响,1月汽车产销增速放缓,其中细分SUV和重卡销量数据仍然维持增长,全年维持谨慎乐观,预计汽车行业整体增速在4%-6%之间;新能源汽车在补贴退坡、检测加严背景下进入产品储备期,1月销量下降较多,二季度起有望上量。”梁超同时还表示,建议关注SUV规划充足、或具备中高端新车型具备向上突破的整车蓝筹上汽集团等;重卡相关的整车制造及发动机、变速箱等低估值核心零部件企业威孚高科富奥股份一汽富维等;以及汽车检标的测研发企业中国汽研

  平安证券分析师王德安则表示,2017年需求端受购置税优惠退坡的影响有限,叠加车企新品密集推出,预计汽车行业2017年增幅约为6.3%。乘用车领域建议择优布局有新品推出的乘用车企,强烈推荐上汽集团 (自主+上汽大众迎来新品周期)、广汽集团(传祺高端突破+合资业绩提升),推荐长城汽车 (产品处在风口+新品推出)。重卡领域预计在2017年上半年依旧有不错表现,推荐潍柴动力 (重卡发动机龙头+产业多元布局)、威孚高科 (排放升级接档重卡周期,兼并收购预期强)。新能源汽车2017年有望突破70万辆,其中新能源乘用车和专用车增幅分别为45%和145%。强烈推荐比亚迪(新能源乘用车+新能源大巴+云轨),推荐宇通客车 (客车领域龙头企业)、江淮汽车 (与大众存在新能源项目合作预期).

  潜力股精选

  威孚高科(000581)

  产业龙头再起航

  平安证券分析师王德安表示,威孚高科主要业务是燃喷系统、尾气后处理系统,净利润贡献65%来自于燃喷系统联营企业投资收益。公司作为柴油机核心零部件燃喷系统供应商龙头,其历史业绩与重卡景气度和排放标准升级高度相关,受益于此轮重卡景气度提升和排放标准国四升国五,其业绩再一次进入向上共振周期,龙头地位进一步稳固,竞争力大幅超越竞争对手。

  长安汽车(000625)

  销量利润有望持续增长

  群益证券分析师刘帅表示,2017长安汽车自主品牌将迎来产品大年,包括旗舰SUV CS95和CS55,伴随着同时进行的调结构与降本增效,商用车也大幅减亏,预计公司自主品牌将迎来销量与利润的双增长。公司目前估值横向与纵向均处于低位,2015年股息率也提升至约5%。随着公司股权激励的实施,公司业绩有望快速提升,未来表现值得期待。

  上汽集团(600104)

  公司高股息低估值

  西南证券分析师高翔表示,上汽集团的合资品牌销量符合预期,车型周期持续深化,RX5带动自主品牌销量突破,自主品牌2017年有望大幅减亏。公司2013-2015年股息率分别为5.02%、5.43%和5.68%,股票收益性良好。公司自主品牌高速增长,合资品牌车型处于上升周期,未来业绩弹性较高,高股息率有望维持。公司目前处于历史估值底部,安全边际高,公司近期刚完成150亿元人民币非公开发行股票事项,发行价格22.8元已经构筑强力安全垫。

  计算机:信息安全与大数据业绩靠前

  业绩稳定增长的二线蓝筹一直是市场关注的焦点,而有业绩支撑,同时又充满题材的计算机板块自然是投资者需要重点关注的行业之一。从业绩角度来看,在计算机行业众多的细分行业中,信息安全、大数据业绩增速靠前,同时这些新兴领域也最被机构所关注。

  在行业人士看来,国内经济结构转型将首先利好计算机行业,传统行业的信息化、互联网化将为计算机行业内企业带来多重发展机遇,信息化转型成功与否决定着我国未来经济的走势。但转型并非一蹴而就,业绩也并非迅速释放,传统软件企业的平台化转型仍处于初期阶段,未来的业绩不确定性较大。此外,新兴领域中的大数据、信息安全已经展现出了强有力的增长态势。从行业机会来看,投资者可把握确定的成长性机会,关注大数据、信息安全概念股的机会。

  就信息安全行业来看,从和发达国际信息安全投入比例来看,中国还存在较大差距,而这个差距正是未来可提升的空间。在业内人士看来,发达国际在信息安全市场投入占IT市场规模比例远高于中国信息安全市场投入,而这个差距正是中国信息安全市场发展的空间。我国未来网络空间安全防御有望带来每年近千亿的市场。未来随着信息安全市场竞争程度的加剧,拥有核心技术实力、客户资源、人才优势及品牌影响力的各细分领域相关厂商,将成为信息安全行业的整合者。在机会方面细分龙头最值得看好。

  而大数据作为近年来出现的新兴领域,吸引众多资金大举流入。在政策支持,资本力挺背景下,大数据行业高速发展、未来想象空间十分巨大。在政府数据公开大背景下,大数据板块进入黄金发展期,政策利好持续落地,产业并购整合不断提速。有券商分析师认为,中国市场目前仍然处在大数据的发展初期,从数据源到数据应用领域,都具有较大的提升空间。投资者可关注同有科技拓尔思海兰信久其软件浪潮信息浪潮软件等。

  潜力股精选

  启明星辰(002439)

  信息安全龙头

  公司是国内信息安全龙头,在多个细分领域市占率排名第一。中金公司分析师卢婷指出,公司先后收购网御星云、书生电子、合众数据、安方高科、赛博兴安、川陀大匠等多家公司的控股权或全部股权,其产品能力随之延伸至防火墙/VPN、数据安全、电磁防泄露等领域,并扩充了军队、电信等领域的大量客户。考虑到信息安全细分领域众多、市场较为分散,预计公司仍将通过外延并购扩充技术能力、提升市占率。受益于政策驱动,公司收入和利润增长明显加快。

  蓝盾股份(300297)

  2016年业绩高速增长

  公司2016年业绩高速增长,传统信息安全业务净利润约实现40%增长。广证恒生证券分析师李亚军指出,通过与子公司华炜科技电磁安防业务协同,公司取得军工领域信息安全资质,并将信息安全业务拓展至该领域,信息安全在军工领域渗透率低,安全需求高速整张;此外华炜科技市场70%以上是华南以外地区,公司凭借华炜科技实现区域突破,已将信息安全业务拓展至华南以外地区。目前行业政策利好不断,公司信息安全业务有望实现突破性发展。

  拓尔思(300229)

  政府行业客户覆盖率70%以上

  公司目前已拥有大数据领域非结构化数据处理技术,从底层技术、平台产品到应用产品服务技术全产业链布局。方正证券分析师安永平指出,公司已在公安、政府、传媒、金融等行业深耕,政府行业客户覆盖率70%以上,公安行业通过外延式并购快速布局,同时,2016年公司在传媒领域进展较大,创新“新闻生产+业务运营+服务拓展”的全新模式,目前已覆盖20%报业集团客户。伴随大数据行业应用逐步落地,公司凭借其技术及客户资源优势,未来发展空间巨大。

  久其软件(002279)

  定位高端客户资源

  公司业绩保持高速增长态势,申万宏源证券分析师刘洋指出,公司政务大数据和移动大数据业绩均高速增长,2016年度业绩预告修正公告推测政务大数据内生增长超过35%、华夏电通增长超过40%,忆起联增长超过35%。公司从最初的软件提供商到移动互联和大数据运营的再次验证,未来定位基于高端客户资源大数据和移动互联网变现的不断执行公司。公司现已发展成集大数据、集团管控、电子政务和移动互联领域软件于一身的大数据解决方案提供商,A股稀缺。

  食品饮料:八成公司2016年业绩报喜

  食品饮料板块自1月16日的1497.32点开始一路上涨,到2月14日的1612.17点,不到一个月的时间里,上涨了114.85点,涨幅为7.7%,跑赢同期大盘指数。

  食品饮料之所以备受资金追捧,显然是有基本面的支撑。万德数据统计结果显示,截止到2月14日,食品饮料板块86家上市公司中,已有51家发布了业绩预告,其中业绩预增的有32家,扭亏为盈的有8家,超八成业绩报喜。

  尤其是同济堂龙大肉食2016年业绩有望翻番。同济堂预计2016年度归属于上市公司股东的净利润为43000万元—47000万元之间,与公司上年同期(法定披露数据)相比,预计将增加3255.36%-3567.49%之间。

  龙大肉食在2016年三季报中预计2016年1月至12月归属于上市公司股东的净利润变动区间为23166.76万元至26641.77万元;变动幅度:100.00%至130.00%。

  尤其是食品饮料板块中的白酒行业,受益于2016年白酒行业的回暖,酒企业绩十分值得期待。目前19家上市酒企中,仅有7家发布了业绩预告,其中业绩预增的有5家,沱牌舍得预计公司2016年度实现归属于上市公司股东的净利润8000万元-1.05亿元,同比增长1022.32%-1373.04%;水井坊预计2016年1月至12月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加160%左右……

  而且酒企2017年的业绩也值得期待。据公开数据,多家龙头公司春节需求火爆,茅台春节期间发货量超5000吨,销售收入超100亿元;五粮液春节期间多地出现缺货情况,截止目前已完成全年打款任务的40%以上,预计第一季度至少完成50%-60%;洋河海天梦正式全面涨价,1月份完成全年计划的近50%;古井贡酒今年1月销售额同比大幅增长,消费升级主导年份原浆全面旺销;口子窖2016年超额完成10%左右的全年销售目标,春节期间省内多地严重缺货。

  兴业证券指出,白酒行业量价齐升,2017年复苏趋势有望延续,建议重点关注贵州茅台五粮液山西汾酒古井贡酒。液态奶业竞争缓和,提价或成大概率事件,建议重点关

  注伊利股份燕塘乳业。婴幼奶粉业拐点临近,贝因美业绩弹性巨大。调味品行业环境回暖,产品结构持续升级,建议关注中炬高新海天味业

  潜力股精选

  五粮液(000858)

  估值有望改善

  五粮液计划在2017年消减普五25%的发货量,减出的量分配到低度酒和1618,进一步优化产品的结构。中泰证券认为,公司业绩处于转折期,在公司核心产品库存低位、产品线以及价格逐步理顺、经销商信心重拾以及行业景气度持续向好的当下,认为公司业绩有望迎来加速成长。市场对五粮液经营担忧的逐步解除,公司估值也有望修复到合理水平。

  伊利股份(600887)

  券商目标价位23元

  伊利股份在销售渠道的深入开拓使得公司渠道广而深,渗透率达到88.5%,农村市场渗透率较高。文中形象将是伊利的增长点,而伊利的不同增长点有不同的特性。有机概念将会是下一个百亿级增长点,天风证券指出,公司稳健增长,估值有望提升,目标价23元。同时预计公司2016年实现收入接近增长4%达到627亿水平,扣除圣牧并表2017年实现收入增长10%以上。

  贝因美(002570)

  上半年获首批注册制批号

  贝因美目前已完成注册制首批申报,预计将顺利拿到今年上半年前出炉的首批注册制批号。随着经销商的拿货选择将更为明确,而当前渠道库存偏低的现状也带来了渠道补库存的客观需求。方正证券指出,由于二胎政策落实到出生需要一定缓冲期,预计2017-2018年出生人口有可能继续较2015年继续增加。公司作为行业内唯一纯婴童食品生产企业最先受益。

  中炬高新(600872)

  关注房地产业务

  中炬高新预计2016年净利润与上年同期相比,将增加40%-55%,则对应净利润为3.46-3.83亿元。2016年前三季度公司扣除美味鲜后的亏损由去年的3000多万元减少到亏损1400多万元,认为这主要因为母公司有物业出售,亏损减少所至。另一方面,动公司房地产今年开始产生销售,也将会贡献部分利润。目前宝能已完全接手态公司房地产业务,东方证券建议关注房地产业务给公司带来的增值。

  交通运输:快递业维持50%以上增速

  交通运输被认为是二线蓝筹当中业绩、估值都具有一定优势的行业板块。

  从业绩来看,交通运输板块表现总体可观。数据结果显示,104家交通运输板块上市公司当中,2016年前三季度共有71家实现净利润同比正增长,占比约七成。其中,新宁物流湖南投资宁波海运华鹏飞、象屿股份、五洲交通华贸物流7家公司,去年前三季度实现同比翻倍以上增速。

  国金证券分析师苏宝亮看好国企改革背景下的交通运输板块相关机会。“国企改革交运板块首当其冲,铁路、航运及公路等子板国企发展遭遇瓶颈,倒逼改革。在此轮国企改革中,交运板块中各子板块均有相适应的改革方案出台。伴随国企兼并重组、混合所有制改革、市场化定价和多元化经营,交运企业有望进一步提升市场竞争力和企业生产效率。”

  从投资机会的角度来看,苏宝亮推荐受益铁路改革的广深铁路,推进混改等股份制改革的中储股份南方航空和外运发展,通过兼并重组集中发展特种船业务的中远海特,以及受益于上海地方国资改革的上海机场上港集团光明地产锦江投资、长江投资、强生控股大众交通亚通股份,深圳地方国资改革深高速和厦门地方国资改革厦门港务厦门空港

  东北证券分析师王晓艳判断,快递行业发展还应包括转型升级发展,供应链物流发展机会,整体上维持行业三年内55%、50%和45%增长率。短期重点推介韵达股份申通快递40倍PE内买入机会。

  潜力股精选

  中储股份(600787)

  国内物流地王

  申万宏源分析师陆达认为,中储股份旗下仓储物流地产丰富,是国内当之无愧的物流地王。根据大致测算,整个公司450万平米土地至少价值300亿,构筑公司较强的安全边际。另外,利润端虽多来自土地开发等,但公司土地供应充足,轮动开发能够将非经常性损益经常化,同时传统物流仓储转型将逐步带来业绩增量。随着去年12月中央经济会议再提混改,整个市场对于混改预期和关注度提升,作为已实现并将持续混改的中储股份将有望受益。

  申通快递(002468)

  具有网络规模优势

  国金证券分析师苏宝亮表示,快递企业业绩大概率超预期及快递行业依旧将维持高速增长将逐步消化快递高估值,短期快递股价大幅回调迎来布局良机。申通快递具有网络规模优势、进军航空业务推动国际化战略,上市后将持续增强盈利能力、构建品牌优势。

  上海机场(600009)

  产能空间依然存在

  招商证券分析师常涛指出,跟国内其他大型机场相比,浦东机场作为全国唯一拥有四条跑道的机场,高峰小时起降架次上限为90架次,目前高峰小时起降架次最高为76架次/小时,利用率不到85%,产能依然存在提升可能。国际枢纽建设持续推进,国际航线网络更加完善。上海机场公司业绩确定性较强,弱市下具备较强的相对收益。

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