变盘在即 看多主板,国药一致最新消息

《国药一致(000028)》

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变盘在即 看多主板
2018-03-21

   核心观点:临近变盘,看多主板。

  我们从市场、大事件以及业绩三方面分析,认为A股已经临近变盘。往后三个月,看多主板,看平创业板。

  从市场说起,一是最热主题开始难以为继,二是创业板进入高位震荡区间,往后看主板胜算更大。

  最热主题开始难以为继。详见富士康概念、小米概念、蚂蚁金服概念以及其他独角兽概念龙头股票的近期走势。

  创业板行情类似于去年三季度的行情。最近这波创业板行情,因为更低的起点,同样的高度比如1900点就会涨幅更大。虽然1571点很可能是创业板的长期底部,但创业板上周放大量之后已经进入横盘阶段,这一切和去年三季度的行情非常相似。

  不排除创业板还有新高,但在这个位置,创业板性价比明显不及不到3300点的上证综指。剔除其中的上下波动,上证实则已经横盘近8个月。

  从大事件说起,一是两会闭幕,炒新、炒政策告一段落;二是外部不安定因素虽难以全部落地,但中美贸易讨价还价的雏形或已出现;三是A股入摩事宜近在个把月,买什么,买稳健。

  两会闭幕,主题退潮前车之鉴。本次两会前夕包括进行时,市场对政策方面的主题投资痕迹明显。彼时最强主题“中国制造”、“先进制造”在会议后进入高潮,半月后退潮。当前的最强主题预热时间较短,和会议的时间重合度高。

  外部不安定因素,一是美联储加息。美国加息尚在市场预期之内,关键是美联储新主席对后续政策的看法,将在北京时间本周四揭晓。考虑中美长期国债利率近期均有下降,我们认为资本市场即便承压也将有限。

  外部不安定因素,二是中美贸易。贸易摩擦难以短时间落地。我们开始相信,2018年加剧的贸易保护主义给全球经济增长蒙上阴影,尤其是对资本市场的伤害,在有所消化的基础上市场情绪不再轻易恐慌。

  A股入摩事宜,箭在弦上,关键是射在哪里。按照明晟公司安排,6月1日是MSCI全球新兴市场指数配置A股的第一个时间节点。重要的并不在于其整体的几百亿资金规模——几百亿资金在我国当前至少每日1000多亿起步的成交量(以沪深300为例)面前,算不上什么。

  重要在于这些资金会买什么,以及跟随这个大事件背后的国内相关基金,它们会买什么。相当明确的是,最近这些火热的主题投资不是它们的菜。最近医药股行情火爆,相当多公司估值已是相当可观,尚不清楚国际资金能否接受这种估值水平,相对明确的是在233只MSCI成分股中,相对有吸引力的品种因此变得相当多了。

  从业绩说起,财报大幕已经拉开。俗话说真金不怕火炼,财报对上市公司的影响,一是如果不是真金,二是火炼方见真金。

  仅列举本周后续三个交易日陆续披露年报的一些重点关注公司。周三看中国平安新华保险马钢股份国星光电等;周四看国药一致祁连山等;周五看中信证券中国人寿国药股份美亚柏科中国铝业海螺水泥中国石油海天味业等。

  风险提示:投资有风险,入市需谨慎

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