万科A最新消息,市场弱势下行 深圳机场融资盘小幅流入,000002最新新闻

《万科A(000002)》

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市场弱势下行 深圳机场融资盘小幅流入
2019-08-08

   一、 融资盘减仓速度较缓慢,后续偿还速度将加快

  本周上半周沪指跌3.46%,创业板跌3.63%,两融股票加权价格指数跌3.34%,日均成交金额较上周增加15%。本周二两市融资余额为8902亿元,较上周净流出43亿元,降幅为0.5%。其中沪市净流出25亿元,深市净流出19亿元。周一两市净流入4亿元,周二转为净流出48亿元,周三大盘震荡小调,估计净流出10亿元,下半周流出为主,全周估计净流出60亿元。

  上半周市场受外围因素影响,放量下跌。科创板也因第二批新股上市分流而出现震荡行情。华为产业链和5G产业链表现相对活跃。中报预增的科技龙头个股如沪电和生益等再创新高。蓝筹板块抗跌性较强,银行、保险板块跌幅较小。

  8月以来融资盘净流出72亿元,降幅为0.8%,而同期沪指跌幅为5.6%,意味着负债偿还速度远跟不上资产价格缩水幅度。周二两市平均维持担保比例为251%,仅仅处安全线之上。如果大盘不能快速稳定,扭转快速下跌的势头,后期负债偿还的速度会加快,从而也会令指数受压。

  面对下跌市场仍然要以绩优蓝筹为纲,跌时重质,抗跌性较好。另外小部分的科持龙头也可持续关注。

  二、下跌放量,开仓力度也有提升

  本周前两个交易日融资买入额为671亿元,日均值335亿元,较上周日均值增加17%。融资买入额占两市成交之比7.14%,较上周的7.52%有所回落,融资买入与融资余额之比为3.75%,较上周的3.2%有所回升。本周前两个交易日,部份融资盘下跌补仓,虽然开仓力度有所提升,但破位时左侧加仓并不明智。

  本周前两个交易日融资偿还额为715亿元,日均值为357亿元,较上周均值增加23%。偿还增幅大于开仓增幅,也有部份融资盘开始松动。

  本周前两个交易日融资交易占比为14.75%,较上周的15.11%略有回落,折算成一周的换手率为38%,较上周的32%有所回升,周二放量下跌,有人补仓有人减磅。

  本周前两个交易日板块融资盘流入最多的是:银行类2.96亿元,酒2.55亿元,有色1.97亿元,新能源光伏1.86亿元,家用电器0.67亿元,农业0.61亿元,医药生物0.47亿元,科创0.14亿元,旅游服务0.07亿元,煤炭0.06亿元。

  个股融资盘净流入居前的是:中环股份2.1亿元,贵州茅台1.93亿元,荣盛石化1.68亿元,伊利股份1.27亿元,山东黄金1.23亿元,美的集团1.18亿元,万科1.12亿元,生益科技1.02 亿元,银泰资源0.98 亿元,招商银行0.93亿元。

  三、上海机电融资盘小幅流入

  上海机电(600835)近期小幅震荡上行,融资盘小幅流入。上周一和周二融资买入额分别0.1亿元和0.12亿元,本周一和周二的融资买入分别为0.29亿元和0.21亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.11亿元。

  根据国泰君安研报, 电梯行业触底回暖,更新需求接力地产,加装电梯迎政策催化。1、电梯需求测算:2019年产量增速区间7.5%-10.6%(协会口径)。电梯滞后地产新开工一年左右,产量增速持续两位数,创四年来新高(统计局口径);同时电梯价格企稳,印证行业触底回暖。2、更新需求:电梯老龄化,即将启动的朱格拉周期,预计2021年更新10万台,接力地产需求。3、老旧小区加装电梯200万台潜在需求,旧城改造政策补贴加码,有望快速放量。

  全球视角:上海三菱现金分红率接近100%,被低估的价值股。1、日本经验看中国:电梯中长期保持稳态销售。1991-2006年日本电梯新装数量稳定在4万台,2006年后维持在2.8万台,存量更新改造成主导;日本2015年超25年的存量电梯5.6万台,2020年为10万台。三菱电机在日本,更新与新装需求各占50%。2、通力电梯与上海三菱现金股利分红率接近100%,通力4.1%的股息率支撑26倍PE。通力来自中国的收入占比25%,2019Q2在中国的订单同比增长超10%,增长显著。3、子公司上海三菱竞争优势突出,与日立(中国)收入体量相当,盈利能力更强;母公司报表在手货币现金48亿,公司是被低估的优质价值股。

  四、深圳机场融资盘小幅流入

  深圳机场(000089)近期震荡横盘,融资盘小幅流入。上周一和周二融资买入额分别0.32亿元和0.26亿元,本周一和周二的融资买入分别为0.38亿元和0.24亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.15亿元。

  根据招商证券研报,过去10 年,深圳机场占据天时地利,但由于缺少强大的主基地航空公司持续投入,国际港建设明显落后。目前正处于产能提升周期,国际旅客快速增长将带来更多流量。在当前上市机场中横向对比中估值较低,中期成长性强,预测19-21 年EPS 为0.38、0.42、0.38 元,对应PE 为23.9、21.4、23.9X,结合DCF估值(中期看220亿元),给予目标价12元(19 年31.6XPE)。

  全力建设区域航空枢纽,国际航线开始发力。从2018 年开始,深圳市政府和机场集团格外重视加强国际航线开辟建设,国际(含地区)旅客吞吐量达到458.4 万人次(+27.4%),占比提升至9.3%,航空主业营收达28.79 亿元(+9.63%),目标是未来国际航线占比提升至20%。

  国际旅客上量后,非航收入将打开成长空间。当前深圳机场仍处于发展初期,非航业务占比仅为23.4%,与成熟机场的50%-60%差距较大,但中长期来看,产能爬坡将驱动商业面积扩张,免税&租金&广告业务将实现快速起量。深圳优势产生强大的虹吸效应,每年的人口净流入超过京沪穗,未来有望成为全球的经济中心。公司处于粤港澳大湾区的枢纽中心,腹地经济发展将驱动国际客流量持续快速增长。公司作为稀缺流量入口,高价值公商务旅客占比近60%,未来商业价值不可限量,有望超越广州白云和香港机场。

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