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平安金融壹账通欲“送水”中小银行资管 破解投研难题
2018-11-30

  资管新规、理财新规陆续落地后,中小银行因为对资管业务人力、系统、投入不足而陷入困惑,“送水工”行业横空出世。瞄准中小银行自建投研系统的痛点,中国平安孵化的独角兽金融壹账通找到了商机。

  11月29日,平安壹账通宣布发布“壹资管”平台,覆盖产品端全生命周期管理,在投资端整合标准资产和非标资产管理,构建一体化解决方案,支持资管业务净值化转型。发布会上,金融壹账通与平安银行长白山(603099)农商银行、昆山农商银行、佛山农商银行、众邦银行、宁波通商银行、中信证券、民生信托、搏实资本、盈米基金进行战略签约。

  中小银行面临投研、风控、估值难题

  中金公司资产管理部执行总经理郑海洋表示,2018年上半年,银行资管全行业收入增速接近于-40%,面临剧烈拐点。未来银行理财子公司需要补齐很多短板,除了传统固定收益的投资能力之外,还需要做好权益投资和资产配置。

  资管新规后,在卖方市场,产品管理和运营提效上的需求较大。产品管理方面,银行自有销售渠道效率低,对中小银行客户精耕不足,新品发行难,净值型产品和非标理财销售难;运营效率方面,面对新规下的净值管理专项,银行缺乏满足资产新规要求的TA和估值系统。

  而在买方市场,投研和风控是新规改革后较为薄弱的环节。在投研方面,银行理财过去一直依赖委外市场,自身投研基础薄弱,也缺乏相应的投入,长期以来,由于业务重点不同,银行相较于其他金融机构,对于投研重视度不高,有些中小银行甚至没有配置专职投研人员。在风控方面,银行过去依赖外部评级,且转型净值化管理后缺乏估值能力。

  金融壹账通董事长兼CEO叶望春对21世纪经济报道表示,中小银行对资管平台需求量非常大的,在国有银行和股份制银行当中,净资产管理后,原来的系统都要升级改造,从中小银行来讲,有些根本就没有这个系统。因此针对资管行业机构目前面临的产品少、运营慢、风控难、投研弱的问题,金融壹账通推出严格匹配资管新规监管要求的壹资管平台。

  叶望春介绍说,壹资管通过产品全生命周期管理,解决产品周期长、同质化、运营慢。传统模式下,银行发行周期长,同质化程度高,90%以上为预期收益型产品,净值型仅占9.96%,同时运营效率低,很难满足客户灵活化需求。现在壹资管平台能提供全生命周期的产品管理系统,为产品发行方提供从设计到运营的全流程服务。基于配置化的流程及要素组件,新产品1天之内即可上架,并支持个性化信息及流程要求。

  在风控方面,过去的传统风控通常T+1天,难以跟进市场变化,并且缺乏应对资管新规的风险工具和国际化先进的风控模型,单一化的功能也难支持多功能配置需求。壹资管针对机构风控效率低的问题,提出全流程实时管控的理念,引入IBOR机制,实现秒级全资产组合快照,做到实时的场景分析和压力测试,实现实时高效的风险管理。

  在投研智能化方面,解决数据弱、能力缺、体验差的问题亟待解决。叶望春表示,壹资管平台的的核心竞争力在于拥有流量入口、强大的数据与AI能力以及丰富的业务经验。借助平安的数据优势,壹资管可以全流程涵盖宏观分析、行业市场争端和公司经营状态刻画,整合多维度数据。

  为何瞄准结构性存款

  此外,壹资管还开发了结构化产品平台,为中小银行提供专业化、标准化、高效便捷的结构化产品系统服务。

  值得注意的是,当前结构性存款的尴尬之处有三:一是作为一种保本理财的替代品,结构性存款的本质是存款而非理财,按照理财新规应当不再划入银行理财规模,不少银行只得将其从资管部门移交到负债部门,纳入表内核算;二是借助其可以在规避资管新规的情况下高息揽储,成为中小银行压降保本理财规模之后的吸储利器,但很多中小银行并不具备衍生品交易资格,而依靠大行做通道,现在这种行为也被监管约束起来;三是市面上的“结构性存款”多为“假结构”,而理财新规要求,衍生产品交易部分应当有真实的交易对手和交易行为,“假结构”面临破灭。

  金融壹账通投资一账通副总经理朱晓天对21世纪经济报道表示,很多中小银行在转型中一开始觉得结构性理财遇到窗口期,可以大量发行。渐渐地都开始意识到衍生品交易资质的重要性,想要在获取牌照之后,随着净值化转型也做一些真结构性存款,中长期将采用“固定+浮动”的方式,增强投研能力,把对热点资产的看法转化为超额收益。

  “以前的结构性存款挂钩的是假结构,或者是权益类资产,但是银行间利率互换等衍生品市场发展潜力很大,甚至比权益类市场更大,也可以跨境挂钩一些海外标的,空间也很大。”朱晓天表示。

  对于之前所经历的短暂的结构性存款爆发期,朱晓天认为,这个窗口期很短,但起到了一个市场培育的作用,所有中小银行都开始对衍生品感兴趣,未来他们不会局限于做简单结构,而是复杂结构,未来可期。

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